每年兩會(huì)有關(guān)資本市場(chǎng)的話(huà)題總是代表委員談?wù)摰慕裹c(diǎn)，今年首次涉及A股三大交易制度，即交易時(shí)間、T+0、漲跌幅限制。

全國(guó)人大代表、TCL創(chuàng)始人李東生稱(chēng)，內(nèi)地股市每天交易時(shí)間只有4小時(shí)，建議增加到5小時(shí)。目前A股交易時(shí)間是4小時(shí)，確切地說(shuō)，是4小時(shí)15分鐘，上午9時(shí)15分開(kāi)始競(jìng)價(jià)到11時(shí)30分，下午1時(shí)到3時(shí)。李東生建議一出，引發(fā)了投資者熱議。有人認(rèn)為A股交易時(shí)間延長(zhǎng)到與港股相同是遲早的事情。

上世紀(jì)90年代初，A股曾經(jīng)短暫實(shí)行T+0交易機(jī)制，到了1995年就被暫停了，改為T(mén)+1交易機(jī)制。全國(guó)政協(xié)委員賀強(qiáng)表示，建議科創(chuàng)板率先實(shí)施T+0。風(fēng)險(xiǎn)大的市場(chǎng)，應(yīng)該推出T+0交易，T+0交易最大特點(diǎn)是當(dāng)日可以止損。尤其在當(dāng)前市場(chǎng)比較低迷的情況下，推出T+0有利于提振投資者信心。

A股漲跌停板制度從1996年12月16日開(kāi)始并一直沿用至今，在此之前A股推行過(guò)無(wú)漲跌幅限制的交易。全國(guó)政協(xié)委員馬進(jìn)則建議取消漲跌幅限制。他表示，漲跌幅限制阻礙了交易的正常進(jìn)行，形成了流動(dòng)性干擾，降低了價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，擾亂了市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)。

4月7日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第二十五次會(huì)議關(guān)于“發(fā)揮好資本市場(chǎng)的樞紐作用，放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制，提升市場(chǎng)活躍度”的表述尤為引人關(guān)注，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)于實(shí)現(xiàn)T+0、取消漲跌幅限制的討論。

前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，“交易時(shí)間不用調(diào)整，4小時(shí)應(yīng)該夠了。至于漲跌幅限制，可以適當(dāng)放寬，科創(chuàng)板目前已實(shí)行20%的漲跌幅限制，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板也將逐步實(shí)施20%的漲跌幅限制。T+0可以逐步放開(kāi)，畢竟現(xiàn)在期貨市場(chǎng)也是T+0，此舉有利于和海外市場(chǎng)接軌，也會(huì)起到活躍市場(chǎng)的作用?！?/p>

“交易時(shí)間投資者都已習(xí)慣了，沒(méi)必要延長(zhǎng)。”知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人皮海洲對(duì)記者稱(chēng)，“目前A股不宜急于取消漲跌幅限制，證監(jiān)會(huì)目前的做法值得肯定：在科創(chuàng)板采取了新的漲跌幅限制，即上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅，5日過(guò)后漲跌幅調(diào)整為20%。從試行效果來(lái)看，對(duì)流動(dòng)性的干擾較小，這一新制度也將在創(chuàng)業(yè)板實(shí)行。此舉顯然更穩(wěn)妥，能更好地適應(yīng)A股市場(chǎng)發(fā)展的需要?！?/p>

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄對(duì)記者稱(chēng)，“延長(zhǎng)交易時(shí)間不可行，其實(shí)中國(guó)股市的換手率已經(jīng)比全球主要市場(chǎng)高，并沒(méi)有出現(xiàn)成交不足。至于T+0和漲跌幅限制，應(yīng)該循序漸進(jìn)地推進(jìn)?！?/p>

東方港灣董事長(zhǎng)但斌此前發(fā)文稱(chēng)，A股市場(chǎng)應(yīng)該取消漲跌停板，與此同時(shí)可以實(shí)施稍寬幅的熔斷機(jī)制；實(shí)行T+0是活躍市場(chǎng)的最關(guān)鍵制度安排，全世界主要市場(chǎng)都實(shí)行T+0，A股應(yīng)該與國(guó)際接軌。（記者 陳燕青）