深圳商報(bào)2019年12月04日訊 （記者陳燕青）中國外匯交易中心最新公布的數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月境外機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)凈買入9702億元中國債券，逼近萬億元大關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，11月，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成交易5670億元，交易量環(huán)比上升5%，同比增長127%。其中，買入債券3329億元，賣出債券2341億元，凈買入988億元；通過結(jié)算代理模式達(dá)成1914億元，凈買入871億元；通過債券通模式達(dá)成3756億元，凈買入117億元。

歷史數(shù)據(jù)顯示，上半年境外機(jī)構(gòu)投資者凈買入約5000億元；7月至11月，分別凈買入1404億元、699億元、1108億元、503億元、988億元。據(jù)此測算，前11個(gè)月，境外機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)凈買入超過9700億元中國債券，全年有望突破1萬億元。

央行此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，外資持有中國債券的規(guī)模達(dá)到2.2萬億元，較2018年底持倉增幅達(dá)23.4%，創(chuàng)歷史新高。

值得注意的是，自2017年債券通上線運(yùn)行以來，已逐漸超越結(jié)算代理模式，成為外資交易中國債券的第一大渠道。數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，1106家境外機(jī)構(gòu)通過結(jié)算代理模式入市，而1531家境外機(jī)構(gòu)通過債券通模式入市，較去年末增加1028家。

在財(cái)富證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明看來，外資之所以大幅買入中國債券，與國內(nèi)外大環(huán)境的相對(duì)變化有緊密關(guān)系?！耙环矫媸侵袊e極擁抱全球化，大幅開放國內(nèi)金融市場，同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)6%以上的GDP增速、3%以上的10年期國債收益率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效的逐步顯現(xiàn)，給全球投資者充足的信心和穩(wěn)定的收益；另一方面是海外主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體零利率、負(fù)利率政策的推行，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整遲滯，量寬政策的常態(tài)化，都不利于長期資金的駐守。”他對(duì)記者表示。

上海邁柯榮信息咨詢董事長徐陽對(duì)記者分析稱，“外資持續(xù)流入有三大原因：一是中國資本市場有序擴(kuò)大開放，中國債券逐漸被納入國際主要指數(shù)，吸引外資持續(xù)流入；二是今年中國債券利率下行幅度遠(yuǎn)小于海外債市，令中外利差擴(kuò)大，增強(qiáng)中國債券對(duì)外資的吸引力，如目前中美10年期國債利差仍較為堅(jiān)挺；三是中國債券市場收益率下行不及海外債市，很大程度上是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性?！?/p>

展望明年債市，伍超明預(yù)計(jì)，明年債市將在通脹增速回落、經(jīng)濟(jì)增速趨緩、利率小幅下行的推動(dòng)下，波動(dòng)向好。不可忽視的是，外資持續(xù)流入“買低”中國國債收益率的現(xiàn)象，美國國債收益率曾經(jīng)被外資長期“買低”過。

徐陽表示，“依舊看好明年的中債走勢，盡管通脹高企因素存在，但央行會(huì)不斷釋出寬松利好，如下調(diào)公開市場操作利率、LPR利率等。此外，避險(xiǎn)情緒揮之不去也有利于債市的走強(qiáng)?！?/p>

中金公司近日調(diào)查顯示，絕大多數(shù)接受調(diào)查的債券投資人士認(rèn)為，明年境外機(jī)構(gòu)配置中國債券的力度會(huì)明顯上升，規(guī)?？赡苓_(dá)到7000億元甚至1萬億元以上。