深圳商報2019年10月11日訊 （記者陳燕青）滬倫通首單華泰證券9日晚公告稱，華泰證券GDR兌回限制期即將于10月17日屆滿，并于18日開始GDR和A股的跨境相互轉(zhuǎn)換。這意味著上海和倫敦兩地資本市場的連接將進一步加深。

跨境轉(zhuǎn)換包括將A股股票轉(zhuǎn)換為GDR（簡稱“生成”），以及將GDR轉(zhuǎn)換為A股股票（簡稱“兌回”）。英國跨境轉(zhuǎn)換機構(gòu)通過在中國結(jié)算開立的跨境轉(zhuǎn)換專用證券賬戶辦理因生成、兌回GDR引起的境內(nèi)基礎(chǔ)股票非交易過戶。

公告稱，本次兌回限制期屆滿的GDR數(shù)量為8251.5萬份，對應(yīng)A股股票82515萬股，占公司總股本的9.09%。華泰證券稱，根據(jù)GDR跨境轉(zhuǎn)換安排，GDR跨境轉(zhuǎn)換不會導(dǎo)致公司新發(fā)行A股股份或流通A股股票數(shù)量發(fā)生變化，對公司股本亦無影響。

今年6月17日，中國證監(jiān)會和英國金融行為監(jiān)管局發(fā)布聯(lián)合公告，原則批準上交所和倫交所開展滬倫通業(yè)務(wù)，滬倫通正式啟動。

同日，華泰證券GDR在倫交所成功發(fā)行上市，發(fā)行價格為每份GDR20.5美元，募資16.92億美元，是2017年以來英國市場規(guī)模最大的IPO，也是2013年以來全球存托憑證市場規(guī)模最大的IPO。

記者注意到，上市以來華泰證券GDR在倫交所走勢強勁。截至9日收盤，華泰證券GDR報24美元，較發(fā)行價上漲17%，GDR總市值達19.80億美元。

根據(jù)倫交所統(tǒng)計，華泰證券GDR上市以來累計成交額在所有亞洲企業(yè)于倫交所發(fā)行的證券中排名第二，僅次于韓國三星，其投資價值得到國際投資者的廣泛認可。

就GDR與A股跨境轉(zhuǎn)換開啟的影響，市場的擔(dān)心主要集中在兩方面，一是低價發(fā)行攤薄每股利潤（EPS）和每股內(nèi)在價值（EVPS），二是解禁后是否會因價差大存在轉(zhuǎn)換套利，從而帶來拋壓。

華創(chuàng)證券對此作出計算，假設(shè)以1.5倍市凈率（PB）發(fā)行10%的A股基礎(chǔ)股票，則總股本增加為6.5%，對EPS的攤薄在6%以內(nèi)（考慮募集資金的收益），BVPS小幅增厚3.2%，影響較小。

經(jīng)濟學(xué)家宋清輝指出，滬倫通的跨境轉(zhuǎn)換機制有利于市場充分調(diào)節(jié)GDR供需，促進GDR與基礎(chǔ)股票的價格聯(lián)動，縮小價格差異，真正實現(xiàn)兩個市場的互聯(lián)互通。隨著中國資本市場的國際化進程進一步推進，未來會有越來越多的A股在海外市場上市。