深圳商報(bào)2019年09月23日訊 （記者陳燕青）種種跡象顯示，創(chuàng)業(yè)板改革有望提速。近日有消息稱，監(jiān)管層正加快研究完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資、并購(gòu)重組等制度。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板未來(lái)有望實(shí)行注冊(cè)制，創(chuàng)業(yè)板重組上市即將破冰，改革提速將利好創(chuàng)業(yè)板。
記者注意到，今年高層頻頻表態(tài)支持創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、再融資、并購(gòu)重組等改革。
8月18日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見(jiàn)》提出“研究完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購(gòu)重組制度，創(chuàng)造條件推動(dòng)注冊(cè)制改革”，一時(shí)間引發(fā)市場(chǎng)熱議。
6月20日，證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，其中一個(gè)重要修改，就是擬允許符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，不過(guò)目前具體細(xì)則還未發(fā)布。
值得一提的是，在重組辦法宣布將修改后，多家創(chuàng)業(yè)板公司聞風(fēng)而動(dòng)。
7月10日，吉藥控股率先嘗試收購(gòu)?fù)袠I(yè)標(biāo)的修正藥業(yè)，最終告吹；8月12日，山鼎設(shè)計(jì)宣布籌劃轉(zhuǎn)讓30%股權(quán)給華圖教育旗下的華圖投資，被解讀為意在借殼；9月16日，達(dá)志科技宣布擬易主衡帕動(dòng)力，新東家是威馬汽車的核心人物之一，被解讀為威馬汽車有意借殼。
對(duì)此，北方一家券商投行高管預(yù)計(jì)，“此前創(chuàng)業(yè)板不允許借殼，但從重大資產(chǎn)重組辦法修改來(lái)看，高新技術(shù)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)可在創(chuàng)業(yè)板重組上市，這意味著借殼將放開(kāi)。細(xì)則最快年內(nèi)將出臺(tái)，這對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好。未來(lái)創(chuàng)業(yè)板也有望逐步實(shí)行注冊(cè)制，一些未盈利企業(yè)、同股不同權(quán)企業(yè)都有望上市?！?/p>
在現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板上市條件中，相較其他板塊要求更為寬松，包括最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元；或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元；最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損等。
不過(guò)，與科創(chuàng)板相比，創(chuàng)業(yè)板對(duì)IPO公司的凈利潤(rùn)要求依然較高，且其發(fā)行市盈率并非純粹意義上的市場(chǎng)定價(jià)。
對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析稱，“如果實(shí)行注冊(cè)制，這會(huì)讓更多科技類企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看利好創(chuàng)業(yè)板。未來(lái)創(chuàng)業(yè)板如果實(shí)行注冊(cè)制，將有助于深圳將科技優(yōu)勢(shì)與金融結(jié)合，從而使其科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得更明顯?！?/p>
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，科創(chuàng)板為創(chuàng)業(yè)板推行注冊(cè)制起到試驗(yàn)田作用。一是放寬上市門檻，允許暫時(shí)虧損但發(fā)展前景、成長(zhǎng)性較好的科創(chuàng)類企業(yè)上市；二是鼓勵(lì)代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的、有科技含量的公司申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年以來(lái)漲幅逾36%，明顯跑贏滬指、深成指等其他指數(shù)，一掃去年的頹勢(shì)。
創(chuàng)業(yè)板的走強(qiáng)與業(yè)績(jī)改善不無(wú)關(guān)系。去年因?yàn)榇罅可套u(yù)減值計(jì)提，創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)大幅下滑逾六成。今年創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)明顯改善，剔除樂(lè)視網(wǎng)的影響，創(chuàng)業(yè)板上半年凈利潤(rùn)降幅僅為5%，二季度凈利潤(rùn)環(huán)比持續(xù)回升。數(shù)據(jù)顯示，上半年有685家創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比近九成；448家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比近六成。