8月26日，眾安在線(06060)在香港舉行2019年中期業(yè)績會。會上，公司首席執(zhí)行官姜興表示，2019年上半年，公司繼續(xù)堅持有質(zhì)量的增長，審慎選擇業(yè)務，在生活消費、汽車、消費金融生態(tài)的驅(qū)動下，2019年上半年的保費收入增長達到15%，反映了兩方面因素的影響：

一方面，核心業(yè)務增速仍然十分強勁，比如生活消費生態(tài)和健康生態(tài)的核心產(chǎn)品尊享e生及好醫(yī)保系列分別達到了82%和49%的增長率;另一方面，對于不符合公司長期價值的業(yè)務，公司提高了承保門檻，降低了承保規(guī)模，比如健康生態(tài)的團險業(yè)務，和部分航旅生態(tài)業(yè)務等;對于處在信用下行周期的消費金融業(yè)務，公司也采取了更為審慎的風控策略。

下半年公司仍將把風險作為首要考慮，延續(xù)審慎的發(fā)展策略。展望未來，預見科技與保險的融合將不斷深入，公司將構建更加全面的風險保障能力，支持新生代無畏向前。公司將以科技賦能的方式，實現(xiàn)高質(zhì)量的增長;未來5年，眾安的目標是總保費年化復合增長率高于行業(yè)平均水平，綜合成本率持續(xù)優(yōu)化，最終實現(xiàn)高于行業(yè)的ROE水平;公司也將持續(xù)科技投入，在全球范圍內(nèi)推動行業(yè)的突破與變革。

智通財經(jīng)APP了解到，截至6月30日，眾安上半年服務用戶3.5億，銷售保單33.3億張，錄得保費收入59億元(人民幣，下同)，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤0.9億元，成為上半年唯一實現(xiàn)盈利的持牌互聯(lián)網(wǎng)保險公司。這也是眾安上市以來首度實現(xiàn)公司整體盈利。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，眾安的綜合成本率同比改善15.7個百分點，達到108.3%;承保虧損同比減少43.3%，收窄至4.9億元，而A股市場利好令公司的投資收益增加，達到7.6億元，較去年同期上升118.3%。

以下為智通財經(jīng)APP整理的業(yè)績會實錄。

問：眾安與螞蟻金服今年在生活消費合作的營收規(guī)模如何?公司在科研投入增長較快，但眾安科技還是虧損狀態(tài)，有何原因?虛擬銀行有何最新進展?

答：關于生活消費生態(tài)中與螞蟻的合作：2019年4月，我們跟螞蟻金服加深了這方面的戰(zhàn)略合作。上半年，生活消費生態(tài)有同比81.8%的增長。我們會持續(xù)探索保險業(yè)務創(chuàng)新，這部分業(yè)務的合作是基于過去五年與螞蟻平臺持續(xù)創(chuàng)新、合作的結果。這塊業(yè)務是眾安保險一直以來盈利性效益不錯的產(chǎn)品，我們會加大力度持續(xù)推進。

剛剛提到科技方面的對外輸出，目前眾安科技的第一任務首先是科技服務于內(nèi)部，再沉淀產(chǎn)品對國內(nèi)和國際輸出。我們有長期技術投入的戰(zhàn)略決心，目前科技收入有較快的增長。

虛擬銀行方面，眾安多年來的科技沉淀得到了香港金融監(jiān)管局的認可，推動未來虛擬銀行的業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展。自我們拿到虛擬銀行牌照，相關準備工作一直在有條不紊地開展。我們希望虛擬銀行未來能為服務新生代用戶提供不一樣的服務和體驗。如果大家有興趣可以訪問我們虛擬銀行的網(wǎng)站(za.group)，歡迎大家一起共創(chuàng)未來虛擬銀行的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務。

問：眾安國際化布局方向有哪些?中長期能達到的目標能否給我們一些指引?

答：目前眾安科技國際團隊主要有幾個方向：一是在香港，通過眾安國際平臺，通過科技、運營創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新做好虛擬銀行。二是將我們已經(jīng)沉淀下來的成熟科技產(chǎn)品為國際輸出，我們立足于亞洲、東南亞地區(qū)，為東南亞地區(qū)提供保險科技產(chǎn)品的服務。

保險科技產(chǎn)品的輸出目前跟兩大類型客戶進行合作：第一大類型是傳統(tǒng)的保險公司，如日本第一大財險公司Sompo、新加坡Income，為保險公司提供面向互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化的一整套科技解決方案。第二大類型的客戶是創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)平臺，比如Grab等新型互聯(lián)網(wǎng)流量平臺。通過與新型互聯(lián)網(wǎng)流量平臺的合作，把我們保險科技數(shù)字化的能力植入創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)流量平臺，未來合作的方式可能有多種。

目前我們跟Grab的合作采用合資公司的形式，將來在Grab平臺上，所有有關保險產(chǎn)品創(chuàng)新的支持、技術支持、運營支持將會由這家合資公司承擔。我想合資公司的方式會是眾安科技國際未來跟互聯(lián)網(wǎng)流量平臺合作的最優(yōu)選模式。只有通過這個模式，我認為才能保證相對持續(xù)、長期的健康發(fā)展。

問：上半年眾安實現(xiàn)了上市后首度盈利，您剛剛提到主要是投資收益比較好，公司在后續(xù)盈利方面有何打算?內(nèi)部有沒有制定目標?

答：我們今年上半年盈利取決于兩大方面：第一，我們投資回報比較好。第二，我們承保虧損大大下降，相對去年8個多億虧損，現(xiàn)在只有4個多億，這是很大的改變。今年下半年，從核心的健康生態(tài)尊享E生系列，以及我們跟螞蟻的深度合作，下半年業(yè)務增長還是有較大潛力的。

今年的發(fā)展還是朝著最初的方向，通過五個生態(tài)、科技的賦能改善我們的營運和費率，提高風控，降低賠付，這是我們長遠的發(fā)展。公司的利潤是由三部分組成，一部分是保險業(yè)務的承保盈利狀況、一部分是科技業(yè)務盈利狀況以及我們的投資收益。

在承保方面，我們有信心在于2020年將綜合成本率制在100或者以下，這是我們公司的目標。我們必須有保持一定的增長的優(yōu)質(zhì)業(yè)務，支撐我們保險業(yè)務的發(fā)展。

科技方面盈利不是我們的首要目標，我們現(xiàn)在必須沉淀下來的，通過保險業(yè)務驗證我們的科技能力，下一步產(chǎn)品化輸出時貢獻到我們的整體收益或者利潤中。公司保持雙引擎“保險+科技”共同發(fā)展，看到長遠、可持續(xù)發(fā)展盈利的模式，這是我們長遠的目標。

問：公司科研投入是4.6億元，主要投在哪些地方?有細化的研發(fā)比例嗎?

答：分為內(nèi)部和外部工程師，支持內(nèi)部工程師的比重大概在6-7成左右。以內(nèi)部為主。我們的科研投入不是對外買設備，而是都由我們自己研發(fā)的，主要是自己的人工投入，所以占了很大的比例。主要投幾個領域：

第一，眾安五大生態(tài)系統(tǒng)研發(fā)的支持，包括健康、消費金融、車險，我們這幾塊業(yè)務在持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展。目前所有的系統(tǒng)和平臺基于一整套的解決方案都是我們自己研發(fā)的，我們用到任何系統(tǒng)都是我們自己研發(fā)的。業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展過程中這一塊的研發(fā)投入還在持續(xù)。

第二，一些創(chuàng)新業(yè)務，如虛擬銀行，虛擬銀行App將來如何研發(fā)?如何有更好的用戶體驗?一些創(chuàng)新業(yè)務包括我們申請的虛擬銀行牌照，這需要不同的用戶體驗和價值創(chuàng)造去做的。

第三，我們內(nèi)部系統(tǒng)或者產(chǎn)品會繼續(xù)沉淀，把它變成標準化的產(chǎn)品可以對外提供服務。這里有一些團隊讓產(chǎn)品標準化，標準化后需要嘗試對外做科技賦能，包括科技國際目前的大項目支持，包括我們簽訂中國保險公司的業(yè)務。這一塊我們優(yōu)先以服務內(nèi)部為主，加大產(chǎn)品標準化。將來只有能夠提供標準化的產(chǎn)品，才會有更少的定制成本，才能有盈利。我們先打磨好自己的產(chǎn)品，練好內(nèi)功是關鍵。剛剛提到科技投入、五大生態(tài)、創(chuàng)新業(yè)務、科技產(chǎn)品、打磨和沉淀。

第四，我們會做未來前瞻性的技術儲備，包括區(qū)塊鏈、AI、人工智能、大數(shù)據(jù)上的平臺工具的研發(fā)，我們會持續(xù)地投入。

問：上半年用戶均價情況如何?

答：累計用戶基數(shù)已經(jīng)比較大，目前我們更多的工作是單個用戶的單位價值創(chuàng)造。我們尊享E生健康險的產(chǎn)品已經(jīng)有460萬的用戶，用戶均價超過500塊錢一年。車險的單均價是兩三千塊錢，目前是百萬的規(guī)模。航旅類的用戶均價低一些，可能是幾塊錢到幾十塊錢，這個覆蓋的用戶超過4、5千萬的用戶群體，我們現(xiàn)在聚焦于不同的生態(tài)，橫向看單位用戶的價值。

問：你們提到雙引擎的增長模式，對科技業(yè)務未來是否有一個目標占比?

答：兩個業(yè)務不太一樣，保險是保費的增長，按照我們五大生態(tài)，它有不同生態(tài)的增長速度，我們保險保費增長有比較明確的方向。我們公司以保險作為其中一個主要業(yè)務，科技目前還不是單體對外輸出，未來標準化、產(chǎn)品化后，我們可以規(guī)模式經(jīng)營輸出科技能力。我們現(xiàn)在收益的來源不只是輸出科技，我們希望通過我們有更穩(wěn)定、長久的收益，在科技輸出時，按照客戶使用的過程及業(yè)務的攤分給我們長遠穩(wěn)定的收益，與保險的模式完全不同。

當然，科技被驗證后、產(chǎn)品化后，現(xiàn)在所有的費用攤銷掉，毛利率相對保險來說肯定高很多。我們難以定出明確目標總體收益占比多少，因為兩個業(yè)務本身的性質(zhì)不太一樣。兩者是我們非常重要的業(yè)務內(nèi)容

科技賦能于自己以外，我們也會通過驗證輸出。例如，眾安保險有直營渠道(眾安保險App)，相當于我們自己直接To C提供保險銷售，運營好這個app有一整套的技術沉淀。現(xiàn)在沉淀完后，在香港虛擬銀行App中，50%的基礎設施可以重用，我建立虛擬銀行App的效率會很高，研發(fā)套件將來可以對外輸出。第二個例子是健康險對保險的價值。不僅能夠幫你更有效率地獲取用戶，當保險作為風險管理的產(chǎn)品，就是科技創(chuàng)造的價值。

科技可以為你提升效率，我們現(xiàn)在70%是機器人客服，可以減少60%多的人力成本，科技極大的提升了我們的效率。隨著業(yè)務規(guī)模的增長，成本降低會越來越明顯。今天技術提升節(jié)省了一半的客服人員，未來可能會節(jié)省更多。比如現(xiàn)在我們做智能客服平臺，現(xiàn)在也可以變成開放平臺，讓別人訓練客服，將工具沉淀到科技的產(chǎn)品里。

今天提到健康險里有獨立平臺，做醫(yī)院數(shù)據(jù)直連。這個平臺做數(shù)據(jù)直連是為健康險做更好的核保和理賠服務，一方面可以更好地控制風險，另一方面為客戶提供更好的服務。這樣的平臺對于眾安健康的發(fā)展非常重要，平臺為我提供服務自然也在為其他保險公司提供服務，我們背后連接了1000多家醫(yī)院，不是所有平臺或者保險公司可以連接。我們的技術為自己創(chuàng)造價值，對外輸出是順勢而為的過程。

我們慢慢沿著這個方式一點一滴地把產(chǎn)品打磨好、做好，真正創(chuàng)造核心價值，自然而然會得到市場的認可。當然，由于健康險還在高速發(fā)展過程中，科技支持健康險的發(fā)展還是在一個不斷探索的過程。

問：關于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療方面，公司拿到牌照后是否會有想法建立自己的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺，還是更傾向于與第三方醫(yī)療平臺合作。這兩種方向分別對未來的成本控制會有何影響?

答：我們拿到互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的牌照，原來做的是圍繞健康保險大生態(tài)延伸我們第三方服務的體系，目前我們尊享E生的客戶有460多萬，如何為這些客戶提供更好的醫(yī)療服務?最近健康險的創(chuàng)新里，我們提出了特效藥、父母醫(yī)療等創(chuàng)新服務。

我們想通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺更好地連接醫(yī)療資源，通過這個平臺，我們用戶和醫(yī)療資源的連接將更有效率、更合規(guī)。我們這部分的推動目前看來一定不是重資產(chǎn)的模式，一定是輕量的，資源更好的連接和協(xié)同。

如何利用科技的投入讓資源以更有效率的方式連接，讓科技以更好地整合相關資源的方式，推動我們互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院模式的發(fā)展和創(chuàng)新?；诖?，我們在這一塊上的投入不太會有大的成本壓力，我們保持比較敏捷、輕量、低成本的模式推動。

問：剛才提到今年會加強成本控制，渠道費用率現(xiàn)在已下降至27.9%，未來有多大的下降空間?

鄧銳民：我們現(xiàn)在從幾個維度考慮這件事：第一，我們頭部合作伙伴生態(tài)里，我們會繼續(xù)跟他們有更多的對接。在對接過程中是雙贏的，我們提供科技方面的連接，讓他們的客戶體驗更好。在此之下我們會推出長尾的服務，賦能貢獻更大。我們溢價能力會強一點，但是它的占比不是非常大的，逐步降低我們總體的渠道費。

第二，直營渠道，這是平衡我們公司渠道費的占比，這要一步步來，如果我一下停止渠道的合作，不只是我們業(yè)務可能會受影響，客戶用我們產(chǎn)品的機會也會大大縮減，這對我們品牌輸出和客戶體驗都不是好事。在整個市場，互聯(lián)網(wǎng)保險還是越來越強大。整個市場在往好的發(fā)展，有很多空間給我們開拓。

姜興：我覺得費用率、成本率不是絕對的，像我們健康險在未來互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)里會是高速增長的領域，我們反而要加大這方面的運營和推廣，更好地獲得我們的用戶和市場份額。在經(jīng)營決策上要全局考慮，根據(jù)市場和未來短期、長期公司經(jīng)營目標的需求做有效的決策，而不是簡單地看一時費用率的高低。比如健康險在允許的前提下，我們希望加大投入獲得新興市場用戶的體量。

問：在我們保費結構里有一個數(shù)據(jù)，35歲以下客戶占比是58%，我們將來會不會采取一些措施降低我們保費盈利結構。自有渠道掌握在自己手里對我們將來成本降低非常有好處，預期以后是怎樣的增長曲線?

答：我們一定會努力做提升，特別是近期車險、健康險，我們也在做更好的交叉營銷和運營。未來的比重是多少，這里面有相對量，也有絕對量。市場未來的發(fā)展是怎樣的格局，今天還不是非常明朗，目前我們還是做好自己的創(chuàng)新產(chǎn)品，我相信會有滿意的結果。

問：年齡結構越輕，代表我們將來更多潛力?

答：我們希望能保持這個結構，當然，我們現(xiàn)在也在積極做產(chǎn)品創(chuàng)新，針對不同年齡群體給出差異化的產(chǎn)品和服務的解決方案。用戶的需求是多樣的，我們要針對不同群體做好不同的產(chǎn)品創(chuàng)新。就像尊享E生，我們最近推出了面向甲狀腺的特殊產(chǎn)品，現(xiàn)在中國得甲狀腺的概率比較高的，原來這個產(chǎn)品是得了甲狀腺疾病的，基本不能承?；蛘哔徺I尊享E生。我們專門做了尊享E生“優(yōu)甲”特殊保險，得了甲狀腺也可以買眾安的尊享E生。

問：2019年上半年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)的形勢和去年相比有什么變化?

答：2019年上半年互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)目前這個行業(yè)監(jiān)管有互聯(lián)網(wǎng)管理辦法征求意見，會更好地站在消費者權益的角度，監(jiān)管會加大消費者權益的保護。在互聯(lián)網(wǎng)保險里，健康險整體業(yè)務發(fā)展還是比較迅速的。由于目前中國車險商業(yè)化的改革，目前有三個省在試點，隨著下一步改革的推動，未來這方面應該有更大的想象空間。就整個行業(yè)來看，各家公司在積極地探索和投入面向互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化營銷的嘗試和投入。我們對行業(yè)整體的發(fā)展需要持續(xù)的發(fā)展過程，我們對未來這個趨勢和方向抱有非常大的信心。包括我們目前在科技上的投入也是未來更好地應對未來面向互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化營銷的變革。

問：關于渠道的問題，現(xiàn)在我們跟渠道方合作時議價權是怎樣的?我們通過什么取得更多的議價權?現(xiàn)在數(shù)據(jù)的布局是集中還是比較分散?

答：目前我們跟300多家合作伙伴建立合作，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)目前的格局是頭部比較集中的生態(tài)環(huán)境，由于眾安大股東背景，所以合作渠道業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)本身這個業(yè)態(tài)是相關的。螞蟻是我們的股東，過去持續(xù)五年深度的合作，在這一塊上我們會持續(xù)加強創(chuàng)新與合作。

關于渠道成本，我認為一定是建立在相互共贏、長期發(fā)展的基礎之上的。它一定是一個面向市場的體系。保險公司是否有能力更體現(xiàn)在你本身的風險管理能力、水平、理賠服務、體驗等。本身你的產(chǎn)品風控能力是很關鍵的，保險是風險管理的產(chǎn)品，并不是賣保險就一定賺錢的，你做不好風控可能是虧錢的。在公司的經(jīng)營里，我認為渠道只是其中一個重要的環(huán)節(jié)。作為經(jīng)營，我們要全方位的考慮。費用的高與低，在不同的公司戰(zhàn)略決策里會綜合判斷實施。（林宥辰）