A股本月首個交易日的開門紅，讓剛剛經(jīng)歷了“五窮六絕”的投資者對七月充滿了期待。不過，在隨后的三個交易日中，市場結(jié)構(gòu)性行情再次上演。一邊是白馬股軍團持續(xù)高歌猛進，價值投資者繼續(xù)躺贏；一邊是熱點龍頭股接連上演“天地板”跳水暴跌，打板一族叫苦短線巨虧。市場近期的表現(xiàn)，讓不少投資者再次感受到，2017年的白馬股單邊上漲行情所對應的小盤股持續(xù)殺跌一幕。
就在大伙都在憧憬價值投資行情的當口，近兩個交易日白馬股突然集體放量下跌，讓不少遵循價值投資的投資者，產(chǎn)生了白馬股行情是否結(jié)束的擔憂。
熱點個股一日游加大虧錢效應
昨日A股市場人氣依然延續(xù)低迷狀態(tài)，兩市成交量較上一交易日繼續(xù)萎縮。從兩市漲跌幅排行榜來看，兩市非一字漲停個股僅30只，漲幅5%以上的個股僅60只，振幅在3%至-3%之間的個股高達3285只。
從昨日兩市資金流向來看，主力資金凈流出達208億元，隨著主力資金的持續(xù)出逃，大部分個股因缺乏流動性支撐，難以保持連續(xù)拉升，導致市場整體賺錢效應持續(xù)不佳。
值得注意的是，自6月以來，題材股的炒作周期開始明顯縮短，熱點個股表現(xiàn)也多為一日游。隨著賺錢難度及虧錢效應的不斷加大，著實讓不少熱衷接力和打板的投資者傷透了腦筋。
記者梳理近期市場數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自6月中旬以來，網(wǎng)絡游戲、互聯(lián)網(wǎng)金融、華為概念等題材成為近期炒作主流熱點，其中的人氣龍頭電魂網(wǎng)絡、寶德股份、匯中股份、森遠股份、泰晶科技等個股遭到游資接力爆炒。
不過，隨著市場短炒手法的演變進化，這些個股在股價見頂之時，也上演著“天地板”日內(nèi)跌幅超15%的極端走勢。電魂網(wǎng)絡自6月25日見頂至今，跌幅達34%，寶德股份跌幅達38%，森遠股份與泰晶科技短線跌幅超過40%，參與打板的投資者，短短幾日資金賬戶便遭致腰斬。
“目前市場周期輪動很快，當日高潮，次日就基本結(jié)束了，隨后冰點4至5天，然后又是高潮，隨后又是分化。操作上看，不少短線投資者只做板塊龍頭，如集中在龍頭股上接力，多會導致個股呈現(xiàn)連續(xù)一字漲停形式出現(xiàn)。而這種缺乏充分換手，及后排跟風個股走弱后，反而會帶崩龍頭，然后就是退潮期出現(xiàn)，直至殺到冰點。以往炒作高潮后，市場會存在中間段的炒作過渡階段，但目前市場已進化到省略了中間環(huán)節(jié)，這和以往大不相同，加大了賺錢難度和虧錢速度。”一位私募人士向記者表示。
有資深市場人士表示，目前短線交易生態(tài)紊亂，“核按鈕”層出不窮，去年也有過類似的階段出現(xiàn)。不過，這往往只是階段性市場特征，后市只要增量資金出現(xiàn)，或者是出現(xiàn)打出新題材周期的高位龍頭股，這種極端的特征才能有所改變。
提防中報業(yè)績證偽白馬股回調(diào)風險
周四滬深兩市繼續(xù)震蕩走弱，白酒、金融、家電等前期表現(xiàn)較好的趨勢白馬股繼續(xù)大幅下挫，有不少白馬股短線殺跌幅度并不小。其中中國國旅昨日放量大跌5.53%，兩日已下跌9%，上海機場放量跌3.75%，三日累計跌7.8%，海天味業(yè)三日連跌6%，不少牛股失守短線生命線之稱的10日均線。
自4月8日A股調(diào)整以來，不少資金持續(xù)流入白馬板塊，像晨光文具、通策醫(yī)療、濟民制藥、中炬高新等日內(nèi)股價創(chuàng)新高次數(shù)均超15次；邁瑞醫(yī)療、中國國旅、貴州茅臺、歐普康視、海天味業(yè)、山東藥玻、恒順醋業(yè)、五糧液等股價創(chuàng)新高次數(shù)也超過了10次。白馬股再次成為了場內(nèi)資金的關注焦點。
不過，隨著白馬股連續(xù)兩日殺跌，有觀點擔憂白馬的抱團瓦解可能重演。
方正策略分析師胡國鵬表示，抱團取暖是在不確定背景下的一種投資策略，并不會持續(xù)很久，參考歷史上抱團取暖的經(jīng)驗，抱團取暖的終結(jié)源于三個層面的信號：一是不確定性消除，如經(jīng)濟預期改善或者實質(zhì)性企穩(wěn)；二是抱團品種業(yè)績低于預期或者受到政策的沖擊；三是抱團品種的估值出現(xiàn)泡沫化，超出估值區(qū)間。目前不少抱團的白馬品種已不便宜，外部不確定因素正在削弱，加之中報即將陸續(xù)披露，一旦出現(xiàn)業(yè)績證偽，白馬股整體回調(diào)預期將會加強。
聯(lián)訊證券也表示，藍籌白馬紛紛創(chuàng)出歷史新高，其中蘊含了一定合理的邏輯：消費升級與外資偏好，但不可否認的是，這種抱團存在很大的避險特征，而且它們很多已經(jīng)并不便宜。需要警惕可能存在的瓦解風險，一旦業(yè)績被證偽，或者未來業(yè)績預期的邏輯被逆轉(zhuǎn)，白馬踩踏的風險并不小。（張亮）