深圳特區(qū)報2019年06月27日訊 （記者王欣）科創(chuàng)板新股華興源創(chuàng)（688001）今天啟動網上申購，這意味著科創(chuàng)板可以打新了。由于科創(chuàng)板實行了一系列的制度創(chuàng)新，投資者在參與科創(chuàng)板打新時，既要注意到打新門檻的設計、交易制度的不同，更要關注其不同于以往的波動風險。

三只新股陸續(xù)啟動申購

根據(jù)華興源創(chuàng)的公告，本次發(fā)行價格確定為24.26元/股。網下發(fā)行申購日和網上申購日同為6月27日，中簽繳款日為7月1日。公司首次公開發(fā)行不超過4010萬股人民幣普通股（A股），占發(fā)行后公司總股本的10%。此次發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網下向符合條件的網下投資者詢價配售以及向網上社會公眾投資者定價發(fā)行相結合的方式進行。

華興源創(chuàng)的申購代碼是787001，網上申購數(shù)量上限為7500股，頂格申購需要滬市市值7.5萬元。

睿創(chuàng)微納（688002）和天準科技（688003）此前也分別發(fā)布公告，將于7月2日啟動申購，中簽繳款日為7月4日。睿創(chuàng)微納和天準科技的申購代碼分別是787002和787003，頂格申購所需市值分別為10.5萬元和13.5萬元。

這意味著，科創(chuàng)板的大幕已徐徐拉開。

網上申購有門檻

科創(chuàng)板按照投資者持有滬市市值確定網上可申購額度，最低為1萬元，每5000元市值可申購一個申購單位（500股）。

市值計算方式以投資者為單位，按其T-2日（T日為網上申購日）前20個交易日的日均持有市值計算。以參與華興源創(chuàng)申購為例，按投資者自6月25日（含）前20個交易日的日均持有市值計算。

不同于主板低于23倍的發(fā)行市盈率“隱形紅線”，科創(chuàng)板采用“以機構投資者為參與主體的市場化詢價、定價”方式。以華興源創(chuàng)為例，其最終確定的發(fā)行價格扣除非經常性損益后的對應發(fā)行市盈率為41.08倍，超過了行業(yè)平均市盈率。

中簽率可能高于現(xiàn)有板塊

聯(lián)訊證券分析師彭海預計，由于科創(chuàng)板的開戶門檻較高，且科創(chuàng)板初期投資者投資熱情較高，假定符合條件的270萬投資者均參與網上打新且頂格申購，其頂格申購網上打新中簽率約為0.86%。

以此類推，預計睿創(chuàng)微納頂格申購網上打新中簽率為1.24%；天準科技頂格申購網上打新中簽率為1.38%。

以此來看，科創(chuàng)板網上打新中簽率是目前A股首發(fā)中簽率的20倍左右甚至更高。

交易機制有創(chuàng)新

需要注意的是，科創(chuàng)板的交易機制設計與主板有很大不同。

主板新股上市首日設44%漲幅限制、次交易日開始漲跌幅限制為10%；科創(chuàng)板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，其后交易日漲跌幅限制擴大至20%。

同時，科創(chuàng)板股票交易每手為200股，而非主板的100股。

科創(chuàng)板市價訂單單筆申報最大數(shù)量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數(shù)量為10萬股。

科創(chuàng)板股票連續(xù)3個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±30%，將被視為“存在異常波動”。

科創(chuàng)板股票交易引入盤后固定價格交易機制，每個交易日的15：05至15：30為盤后固定價格交易時間。

業(yè)內專家提醒投資，主板IPO現(xiàn)行的一系列規(guī)則，導致新股上市首日及此后數(shù)個交易日通常會出現(xiàn)連續(xù)漲停。但是，科創(chuàng)板在其獨特的定價和交易制度之下，新股上市很可能一步到位，甚至可能出現(xiàn)大幅波動乃至“破發(fā)”，投資者對于打新“穩(wěn)賺不賠”的心理預期需要重新定位。