北京時間5月4日深夜，“股神”沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司在美國中部小城奧馬哈舉行第54屆股東周年大會，約3萬名股東參加大會。本報記者則與數(shù)百萬投資者一起，通過多種渠道實時在線“觀看”，并與現(xiàn)場已經第四次參加大會的前海開源基金首席經濟學家楊德龍遠程連線，第一時間分享89歲的沃倫·巴菲特和95歲的查理·芒格帶來的最新投資感悟。

巴神粉絲熱忱不減

伯克希爾·哈撒韋公司所在的奧馬哈是美國內布拉斯加州最大的工商業(yè)城市，人口卻只有39萬人，約與深圳坪山區(qū)的常住人口（44.6萬）相當，但因擁有美國最大的上市公司之一而被中國投資者所熟知。

比爾·蓋茨和蘋果CEO庫克也參加了本次大會。

盡管股東大會的會場在當?shù)貢r間早上7點開門，但是去到現(xiàn)場的楊德龍告訴記者，凌晨2點多鐘，就已經有人在門口等候。

北京時間5月4日晚上9點，距離大會開始還有一個多小時，他從現(xiàn)場發(fā)來的照片上，狀如一個巨大室內體育館的會場里，已經人頭涌涌，場面一點不輸“五一”期間國內各大旅游景點。圍成桶狀的階梯形觀眾席上，幾乎座無虛席。他身邊的座位上，早到的人們相互打著招呼，可以看到有的空座上放著背包甚至毛毯。據(jù)說，除了背包，連皮帶、拐杖都可以成為早起的先到者為朋友占座的工具。

查理·芒格已經將參會年齡刷新到了95歲，與會投資者的年齡上下限似乎也大大放開，不僅現(xiàn)場頻頻可見老者與孩童，而且6個小時的提問互動環(huán)節(jié)中，被“幸運手指”點到的觀眾就有一個是9歲的孩子，還有一個11歲的中國少年。

對科技企業(yè)投資的變與不變

全球投資者去面見被奉為價值投資圭臬的巴菲特，巴神對投資理念的具體闡述當然是股東大會的最大看點。長達6個多小時的提問互動環(huán)節(jié)，他回答了現(xiàn)場觀眾50多個問題，涉及科技股投資、接班人安排、人性洞察等方方面面。

最讓中國投資者關注的熱點，當屬其對科技股投資的看法。

眾所周知，巴菲特一向不愛投資科技股。為此，他躲過了2000年美國科網泡沫破滅時的慘烈崩盤，但他自己也不無惋惜地談到錯過了谷歌、亞馬遜乃至阿里的成長。

可是，人們在最新一季的公司報告上看到，公司所持的第一大重倉股已是蘋果公司。到去年末，伯克希爾持有蘋果公司市值超過400億美元，比第二大重倉股美國銀行多了將近180億美元，持股比例5.4%。而老巴還在股東大會上略顯遺憾地表示，蘋果什么都好啊，就是太貴，不然便宜了還可以多買一點。

這是否意味著兩位9旬上下的老人，其投資理念還在發(fā)生變化呢？

在回答現(xiàn)場一位9歲小朋友關于投資科技公司的問題時，巴菲特把他們的理念闡釋得非常清楚：我們喜歡護城河，喜歡占據(jù)市場主導地位的公司。如果科技公司確實能建立護城河，就非常有價值。但是，“我和芒格不會貿然進入一個新領域，僅僅因為別人告訴我們要這么做。我們可能會雇傭10個完全專注于新領域的人來投資”。

值得關注的是，巴菲特還在股東大會上回答了一位來自上海的股東Terry的提問：伯克希爾如何把握5G時代的投資方向？巴菲特回答說，伯克希爾沒有所謂的核心能力?！拔覀兊淖庸緦孀?G或者世界上任何一個科技發(fā)展方面的行業(yè)。我們有一些工作人員對方方面面的行業(yè)都有所了解，而且獨具專業(yè)理念?！泵⒏駝t坦然表示：我對5G不了解。

對于伯克希爾在投資方向上的這些微妙的變化，楊德龍分析說，巴菲特以前主要投資消費股和金融股，很少投資科技股。但是，現(xiàn)在蘋果成為其第一大重倉股，去年旗下投資經理還開始買入亞馬遜。他們對這兩家公司的投資，并不僅僅是針對其科技元素，更重要的是，他們也是科技+消費的典型代表。蘋果已是消費電子的代表，公司賬上還有大量現(xiàn)金，符合巴菲特一慣的選股理念；亞馬遜則從事電商業(yè)務，巴菲特過去長期持有傳統(tǒng)大賣場業(yè)務的龍頭公司沃爾瑪，但是電商的崛起對傳統(tǒng)賣場沖擊明顯，沃爾瑪股價表現(xiàn)平淡。于是，巴菲特也逐步減少了沃爾瑪?shù)某謧}，轉而買入亞馬遜。這恰恰說明巴菲特的價值投資也是與時俱進的，而不是墨守成規(guī)。

對中國經濟態(tài)度樂觀興趣濃厚

巴菲特的價值投資理念，對中國投資者影響巨大。隨著股東大會在中國時間凌晨開始，記者的朋友圈、各種投資類公號、專業(yè)APP，也實時開始了各種直播刷屏。

跟去年的股東大會一樣，巴神在與現(xiàn)場的中國投資者互動時，花了不小的篇幅講述他對中國經濟、中國的市場、中美關系的理解，其樂觀的態(tài)度、積極的看法溢于言表。

巴菲特表示，中國是個大市場，我們喜歡大市場。在沒有中國新的擴大開放政策時，我們就已經在接觸中國了。伯克希爾已經在中國做了很多，但是沒有做足夠，未來15年內也許會做一些大的部署?！爸忻乐g，合作大于競爭。對于美國來說，有一個像中國這樣的競爭對手是有利的?！?/p>

楊德龍認為，巴菲特對中國前景保持積極樂觀的態(tài)度，這也代表了一部分國外投資者對中國的看法，無疑有利于進一步提振A股投資者的信心，外資流入A股的趨勢不會發(fā)生改變。