“愛美之心，人皆有之?！痹诿餍蔷W(wǎng)紅的帶動(dòng)下，醫(yī)美消費(fèi)逐漸走入了公眾的生活。

據(jù)《新氧2018年醫(yī)美行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)社會(huì)超六成大眾對(duì)醫(yī)美持正面態(tài)度，為了取悅自己而整形的用戶比例從2015年的14%提升至2018年的57%。越來越多的大眾愿意通過醫(yī)美把自己變的更美麗、更自信。

在用戶高漲的消費(fèi)情緒下，醫(yī)美行業(yè)快速發(fā)展。Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)醫(yī)美行業(yè)的總收入達(dá)到1217億元人民幣，同比增長(zhǎng)近23%。但龐大市場(chǎng)的背后，行業(yè)現(xiàn)狀令人心酸。

由于利潤(rùn)高、違法成本低，中國(guó)的醫(yī)美市場(chǎng)上充斥著大量的黑診所。據(jù)新氧數(shù)據(jù)顯示，2018年，醫(yī)美市場(chǎng)中黑市的規(guī)模是正規(guī)市場(chǎng)的10倍以上。黑市的存在，導(dǎo)致消費(fèi)者信息不對(duì)等，求美者的安全和健康容易受到傷害。因此，如何找到靠譜的醫(yī)美機(jī)構(gòu)成為了每個(gè)求美者的真實(shí)訴求，這也是行業(yè)的痛點(diǎn)所在。

而有“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股”之稱的新氧科技(SY.US)已在納斯達(dá)克遞交上市資料，其致力于改善求美者與醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)等的畸形關(guān)系。通過分析新氧，或許就能明白當(dāng)下醫(yī)美市場(chǎng)的現(xiàn)狀。

圖：來源于招股書

線上醫(yī)美市場(chǎng)高速成長(zhǎng)

事實(shí)上，即使醫(yī)美市場(chǎng)的規(guī)模已超千億，但由于中國(guó)人口基數(shù)大，隨著大眾生活水平的提升，以及美容理念的持續(xù)滲透，醫(yī)美行業(yè)在中國(guó)依舊是個(gè)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)。據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2018-2023年，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)預(yù)計(jì)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將提升至24.2%，2023年時(shí)，整體的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3600億元。

而在快速增長(zhǎng)的醫(yī)美市場(chǎng)中，線上醫(yī)美平臺(tái)的發(fā)展則更為亮眼。與傳統(tǒng)的醫(yī)美渠道相比，線上醫(yī)美平臺(tái)重塑了用戶與醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)信息不對(duì)等的畸形關(guān)系，二者形成直接互動(dòng)并進(jìn)行有效連接，讓用戶享受更為優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

因此，近年來的線上醫(yī)美平臺(tái)憑借自身的優(yōu)勢(shì)快速崛起。從2018-2023年，線上醫(yī)美市場(chǎng)預(yù)計(jì)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為58.2%，遠(yuǎn)快于整體醫(yī)美市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度。

圖：資料來源于公司招股書

行業(yè)的高速增長(zhǎng)，將是企業(yè)成長(zhǎng)的助推器，線上醫(yī)美平臺(tái)的潛力巨大。不過，正因?yàn)樾袠I(yè)的高景氣，“殺入”市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者并不少，除了各類的醫(yī)美APP和其他的線上獲客渠道，阿里巴巴(BABA.US)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690)、恒大健康(00708)、蘇寧環(huán)球(000718)等巨頭均加入戰(zhàn)局。如何在競(jìng)爭(zhēng)更劇烈的行業(yè)格局下“活下去”，是每個(gè)醫(yī)美“玩家”需要面對(duì)的問題。

且中國(guó)的醫(yī)美服務(wù)行業(yè)高度分散，巨頭的加入，無疑是已經(jīng)將醫(yī)美行業(yè)推至“下半場(chǎng)”。不過，時(shí)至今日，巨頭作為后來者，以流量賦能的思路實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)”型的平臺(tái)發(fā)展已不具備核心優(yōu)勢(shì)，只有深耕醫(yī)療機(jī)構(gòu)，整合各方資源，為用戶提供綜合的專業(yè)服務(wù)才是醫(yī)美“下半場(chǎng)”的核心所在，畢竟用戶需求端不缺，但能真正把供給端服務(wù)做好的醫(yī)美平臺(tái)并不多。

服務(wù)質(zhì)量成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵點(diǎn)

新氧科技是國(guó)內(nèi)最早從C端社區(qū)運(yùn)營(yíng)切入的在線醫(yī)美平臺(tái)，與B2C的模式不同，新氧的社區(qū)運(yùn)營(yíng)是UGC模式，去中心化，所有的內(nèi)容生產(chǎn)都是由用戶上傳真實(shí)美容經(jīng)歷。

從模式上來看，UGC更具優(yōu)勢(shì)。畢竟傳統(tǒng)渠道(如綜合搜索競(jìng)價(jià)排名)最大的隱患便在于醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)與用戶之間信息的不對(duì)稱，導(dǎo)致產(chǎn)品與服務(wù)參差不齊，用戶信任度極低。

但UGC社區(qū)盡可能的消除了信息的不對(duì)等，且社區(qū)的交流性強(qiáng)，用戶黏度高，品牌樹立快，疊加互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模效應(yīng)，很容易強(qiáng)者恒強(qiáng)。根據(jù)Frost&Sullivan的調(diào)研，2018年新氧手機(jī)app占線上醫(yī)美服務(wù)手機(jī)app用戶每日使用總時(shí)長(zhǎng)的84.1%。

而新氧平臺(tái)目前已吸引超過200萬篇由消費(fèi)者親自撰寫的美麗日記。通過社區(qū)的運(yùn)營(yíng)，營(yíng)造了一套氛圍友好、信息專業(yè)、價(jià)值觀健康的社區(qū)電商生態(tài)系統(tǒng)，這是新氧科技的優(yōu)勢(shì)之一。

圖：新氧APP用戶日記

其次，新氧科技通過新媒體矩陣對(duì)新氧APP進(jìn)行導(dǎo)流。截至目前，新氧科技已布局7個(gè)微信公眾號(hào)和7個(gè)短視頻賬號(hào)，分別覆蓋了整形、美妝、審美、護(hù)膚、穿搭、健身、影視、明星、紅人等領(lǐng)域。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，新氧2017年的官微瀏覽量為3.8億次，觸及人群1.2億，而至2018年第4季度時(shí)，新氧在第三方社交媒體平臺(tái)上的內(nèi)容，月觀看總量均超2.4億。

新媒體矩陣做為一種流量的獲取方式，是對(duì)新氧APP用戶導(dǎo)流的補(bǔ)充。事實(shí)上，新氧APP以社區(qū)模式運(yùn)營(yíng)，可通過社交屬性實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式的用戶增長(zhǎng)，而新媒體矩陣，則是外延式的流量導(dǎo)入。通過“內(nèi)生+外延”的用戶流量培養(yǎng)，新氧在與各大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶奪精準(zhǔn)流量時(shí)，形成了自己的特殊模式，這在一定程度上能抵御巨頭對(duì)流量的蠶食。

而在醫(yī)美市場(chǎng)的“下半場(chǎng)”中，流量?jī)H僅是一方面，更重要的是品牌化的專業(yè)服務(wù)，誰(shuí)能為用戶提供更好的服務(wù)，誰(shuí)才能在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

考慮到即將面對(duì)的挑戰(zhàn)，新氧欲打通醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，保證服務(wù)質(zhì)量。在發(fā)展早期時(shí)，新氧科技以微整形切入市場(chǎng)，隨著規(guī)模的逐漸擴(kuò)大新氧開始橫向發(fā)展，將醫(yī)美的模式成功的拓展到其他的齒科、皮膚科、眼科、體檢等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)從醫(yī)美服務(wù)向消費(fèi)醫(yī)療的成功轉(zhuǎn)型，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

值得注意的是，新氧歷時(shí)半年多時(shí)間，研發(fā)推出了醫(yī)美領(lǐng)域第一款真正的效果模擬輔助系統(tǒng)FACE AI-lab。該系統(tǒng)在模擬整容效果的同時(shí)，可自動(dòng)智能的提供美容解決方案。在FACE AI-lab誕生后的7個(gè)月內(nèi)，已有200萬人得到智能分析診療。

此外，新氧與其他企業(yè)的最大差異之一是對(duì)醫(yī)美機(jī)構(gòu)的培養(yǎng)。經(jīng)過幾年的發(fā)展，新氧的模式早已不僅僅局限于B2C，而是“2B+2C”模式。新氧可將UGC社區(qū)積累的高消費(fèi)潛力用戶通過大數(shù)據(jù)分析推薦給合適的醫(yī)美機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)用戶與醫(yī)美機(jī)構(gòu)之間低成本、高效益的交易匹配。鑒于新氧在線平臺(tái)的高效匹配，醫(yī)美機(jī)構(gòu)也逐漸加大了在新氧平臺(tái)上獲客的支出比例。

同時(shí)，新氧幫助B端建立差異化的品牌和信譽(yù)，并向其提供“軟件即服務(wù)”(SaaS)和專業(yè)培訓(xùn)課程，幫助醫(yī)美服務(wù)供應(yīng)商更好地管理客戶資料、提高轉(zhuǎn)化率并升級(jí)服務(wù)內(nèi)容。新氧培養(yǎng)商戶，管理商戶，從而讓商戶更好的服務(wù)用戶。

2018年?duì)I收超6億

以專業(yè)化服務(wù)塑造核心優(yōu)勢(shì)后，新氧科技早已領(lǐng)跑行業(yè)，規(guī)模遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?？梢酝ㄟ^兩個(gè)指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行衡量，即服務(wù)內(nèi)容的豐富度，以及用戶參與度。

2016年時(shí)，新氧平臺(tái)上的醫(yī)療服務(wù)提供商僅有3200家，但至2018年，提升至5600家，這其中包括了4000家醫(yī)美服務(wù)提供商，以及1600家其他消費(fèi)醫(yī)療保健服務(wù)提供商。服務(wù)范圍已不局限于醫(yī)美，還包括體檢、婦科、疫苗、產(chǎn)后護(hù)理等。新氧的服務(wù)項(xiàng)目類型，是同業(yè)中最為豐富的。

用戶參與度則體現(xiàn)在兩個(gè)方面，首先是社區(qū)的用戶規(guī)模。2016年時(shí)，新氧的平均MAU為456.6萬，但2018年時(shí)，平均MAU翻了3倍多至1400萬，用戶規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。且在Frost&Sullivan對(duì)1000名受訪者的調(diào)查中，新氧的品牌知名度和客戶粘性排名行業(yè)第一。

其次是用戶成交次數(shù)。2016年時(shí)，購(gòu)買用戶總數(shù)為71.6萬，2017年翻倍至152.4萬，2018年再次翻倍至313萬，成交次數(shù)爆發(fā)式提升。但2018年購(gòu)買用戶數(shù)僅占平均MAU的22.35%，這說明新氧在用戶的轉(zhuǎn)化上還有很高的成長(zhǎng)空間，爆發(fā)式的增長(zhǎng)或?qū)⒊掷m(xù)。

而用戶成交次數(shù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后，是新氧優(yōu)勢(shì)的具體表現(xiàn)。在新氧積累大量用戶后，商戶對(duì)新氧的依賴程度加深，新氧的議價(jià)能力逐步增強(qiáng)，公司的綜合變現(xiàn)能力持續(xù)提升。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，新氧收入從2016年的4909萬元同比增428.2%升至2017年的2.593億元。2018年時(shí)，收入進(jìn)一步增長(zhǎng)138.0%到6.172億元。

圖：來源于招股書

凈利潤(rùn)方面，2016年時(shí)，公司凈虧損8100萬元，2017年凈利潤(rùn)為1720億元，而2018年為5508萬元，同比增長(zhǎng)超220%。值得注意的是，新氧是首家實(shí)現(xiàn)年度盈利的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)，這也從側(cè)面說明公司的規(guī)模和變現(xiàn)能力強(qiáng)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

整體來看，在醫(yī)美行業(yè)的“下半場(chǎng)”，面對(duì)來自巨頭對(duì)流量的沖擊，新氧以“UGC社區(qū)+新媒體矩陣”拓展流量渠道，且更加注重優(yōu)質(zhì)化服務(wù)的輸出，從“打通產(chǎn)業(yè)鏈+培訓(xùn)醫(yī)美機(jī)構(gòu)”形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。

不論是用戶規(guī)模，產(chǎn)業(yè)布局，還是變現(xiàn)能力，新氧已具備了一定優(yōu)勢(shì)。在行業(yè)的高速發(fā)展以及未來行業(yè)集中度不斷提升的過程中，新氧作為龍頭企業(yè)將持續(xù)受益。

上市對(duì)于新氧來說，僅僅是新的開始，但對(duì)投資者而言，或許是個(gè)機(jī)會(huì)，值得關(guān)注。（楊世宏）