美股自去年十二月探底以來(lái)，便一路上漲至今。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、美國(guó)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性收緊的大背景下，美國(guó)股市將何去何從？以史為鑒，（或許）可以賺錢。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，最近Ciovacco Capital Management的創(chuàng)始人Chris Ciovacco通過(guò)對(duì)標(biāo)普500指數(shù)近70年來(lái)的走勢(shì)進(jìn)行復(fù)盤，似乎發(fā)現(xiàn)了牛熊一決勝負(fù)的關(guān)鍵所在。
下圖顯示了標(biāo)普500指數(shù)1月31日收于布林通道月線中軌上方。標(biāo)普500指數(shù)在12月收于中軌以下，但在1月份便開(kāi)始反彈，并成功回到中軌以上：
1973-1974熊市
下圖是1973-74年時(shí)的情形，標(biāo)普500指數(shù)在整個(gè)熊市期間都無(wú)法重新回到布林通道中軌之上。與2019年（即到目前為止）不同的是，1973年11月標(biāo)普500指數(shù)收于下軌以下：
科網(wǎng)泡沫
2000-02年熊市也是如此，標(biāo)普500指數(shù)在2000年第四季度跌破中軌以后，就無(wú)法重新回到布林通道中軌之上。如下圖所示，第四季度之后情況進(jìn)一步惡化。2001年2月標(biāo)普500指數(shù)收于下軌以下：
08年金融危機(jī)
在2007年10月股市見(jiàn)頂之后，標(biāo)普500指數(shù)在2008年1月收于布林通道月線中軌以下，在熊市期間都無(wú)法重新回到布林通道中軌以上。2008年6月標(biāo)普500指數(shù)收于下軌以下：
2019年走勢(shì)獨(dú)特
標(biāo)普500指數(shù)從布林通道月線中軌以上跌至中軌以下，然后再反彈收高于中軌以上，并在此期間一直維持在下軌以上，這是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)相對(duì)少見(jiàn)的走勢(shì)，而這正是2018年至2019年發(fā)生的情況。
追溯到1950年，標(biāo)普500指數(shù)的月線圖出現(xiàn)過(guò)13次相似的走勢(shì)。如下表所示，在這一形態(tài)出現(xiàn)后的兩年里，股市基本上一直走牛：
廣量沖力指標(biāo)
上述布林通道技術(shù)形態(tài)屬較為罕見(jiàn)的類型。值得注意的是，1954年和1991年時(shí)的另一技術(shù)指標(biāo)，廣量沖力指標(biāo)，基本上與2019年1月21日出現(xiàn)的廣量沖力指標(biāo)形態(tài)類似。因此，在1954年、1991年和2019年，標(biāo)普500指數(shù)走出了布林通道及廣量沖力指標(biāo)都相似的技術(shù)形態(tài)。
1954年1月最后一個(gè)交易日結(jié)束后，當(dāng)時(shí)的布林通道月線圖與2019年1月末時(shí)的極為相似：
1954年1月25日時(shí)的廣量沖力指標(biāo)如下圖所示，在4個(gè)交易日前，布林通道月線圖出現(xiàn)前述形態(tài)。與2019年相似的是，當(dāng)時(shí)的點(diǎn)位接近200日均線的水平：
1954年，這兩種技術(shù)形態(tài)同時(shí)出現(xiàn)，隨后標(biāo)普500指數(shù)走出了非常理想的升勢(shì)：
1991年兩種技術(shù)形態(tài)同時(shí)出現(xiàn)
1991年1月最后一個(gè)交易日時(shí)的月線圖與2019年1月末時(shí)的極為相似：
1991年2月4日的廣量沖力指標(biāo)如下圖所示，在2個(gè)交易日前，布林通道月線圖出現(xiàn)前述形態(tài)。當(dāng)時(shí)的點(diǎn)位接近200日均線的水平：
1991年，這兩種技術(shù)形態(tài)同時(shí)出現(xiàn)，隨后標(biāo)普500指數(shù)走出了非常理想的升勢(shì)：
2015年的特例
2015年布林通道線的走勢(shì)，表明2019年有可能會(huì)出現(xiàn)獲利回吐的情形。2015年的走勢(shì)無(wú)法維持在布林通道中軌以上：
警示：
趨勢(shì)仍然脆弱的市場(chǎng)更容易出現(xiàn)反轉(zhuǎn)、獲利回吐和技術(shù)形態(tài)破位。
收高于200日均線并非安全信號(hào)。2015年，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)8個(gè)交易日收于200日上方，但隨后下跌了13.30%：
結(jié)論
上述具體可量化的指標(biāo)將2018-2019年與歷史上3大熊市（73-74,00-02,07-09）區(qū)分開(kāi)來(lái)，相信能夠幫助投資者對(duì)今年走勢(shì)進(jìn)行判斷。
然而，1957年和2015年的歷史走勢(shì)提醒我們，指標(biāo)發(fā)出錯(cuò)誤信號(hào)也不是沒(méi)有可能。
如果標(biāo)普500指數(shù)在布林通道月線中軌以下，即2685點(diǎn)的話，那么投資者就要小心了。周三，標(biāo)普500收漲0.18%，報(bào)2784.70點(diǎn)。(趙圓方)