1月23日，中央全面深化改革委員會(huì)第六次會(huì)議審議通過(guò)《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見(jiàn)》?？苿?chuàng)板和注冊(cè)制總體方案獲批，意味著科創(chuàng)板制度規(guī)則、上市標(biāo)準(zhǔn)、首批企業(yè)都已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)，據(jù)了解，相關(guān)細(xì)則有望在春節(jié)后落地。
科創(chuàng)板落地倒計(jì)時(shí)
隨著深改委審議通過(guò)科創(chuàng)板總體方案，市場(chǎng)預(yù)期科創(chuàng)板相關(guān)細(xì)則將很快出爐。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，科創(chuàng)板和注冊(cè)制的同步推進(jìn)，是A股市場(chǎng)化改革、法制化改革以及走向國(guó)際化的一個(gè)重要突破?？苿?chuàng)板總體實(shí)施方案獲批，表明科創(chuàng)板頂層設(shè)計(jì)基本成型，“科創(chuàng)板+注冊(cè)制”上市標(biāo)準(zhǔn)和制度規(guī)則有望春節(jié)后出臺(tái)。
在科創(chuàng)板實(shí)施方案獲批的同時(shí)，與之相關(guān)的準(zhǔn)備工作正加速推進(jìn)。
“證監(jiān)會(huì)正日夜工作推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板和試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地?！弊C監(jiān)會(huì)副主席方星海在第二十三屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上表示。
上海市金融工作局局長(zhǎng)鄭楊日前表示，上海將全力配合證監(jiān)會(huì)和上交所推動(dòng)科創(chuàng)板盡快落地，正抓緊做好三個(gè)方面的工作。一是全力配合做好方案的制定、規(guī)則的完善、配套制度的建立、技術(shù)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)等工作；二是培育、篩選后備企業(yè)；三是對(duì)標(biāo)科創(chuàng)板企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和特點(diǎn)，做好企業(yè)上市前后的服務(wù)保障。
據(jù)接近監(jiān)管層人士透露，經(jīng)過(guò)近一段時(shí)間緊張籌備，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)細(xì)則和具體方案有望近期發(fā)布。內(nèi)容包括科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)、承銷(xiāo)方案、交易制度、注冊(cè)制試點(diǎn)方案等方面。
國(guó)泰君安最新研報(bào)指出，科創(chuàng)板推進(jìn)速度明顯快于預(yù)期，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板細(xì)則征求意見(jiàn)稿將于兩會(huì)后推出，首批科創(chuàng)板公司最快將于二季度推出。
科創(chuàng)板首批企業(yè)猜想
誰(shuí)將成為第一家科創(chuàng)板上市企業(yè)？誰(shuí)有望成為科創(chuàng)板首批上市企業(yè)？
在科創(chuàng)板規(guī)則未落地前，監(jiān)管層多次聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)，從透露出的內(nèi)容來(lái)看，科創(chuàng)板可能會(huì)設(shè)置多套上市標(biāo)準(zhǔn)，包括市值10億元以上，連續(xù)兩年盈利，兩年累計(jì)扣非凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元；市值10億元以上，連續(xù)一年盈利，一年累計(jì)扣非凈利潤(rùn)1億元；市值15億元以上，收入2億元，3年研發(fā)投入占比10%等6種情況。
券商推薦的候選企業(yè)需要滿(mǎn)足多項(xiàng)要求，包括具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，相關(guān)技術(shù)突破國(guó)際封鎖；相關(guān)技術(shù)是企業(yè)收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)主要收入來(lái)源于其技術(shù)；具有成熟的研發(fā)體系，研發(fā)團(tuán)隊(duì)；具有成熟的商業(yè)模式等。
五大行業(yè)更受青睞：一是新一代信息技術(shù)，包括集成電路、人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、軟件、物聯(lián)網(wǎng)等；二是高端裝備制造和新材料；三是新能源及節(jié)能環(huán)保；四是生物醫(yī)藥，主要包括生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械；五是技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，包括半導(dǎo)體集成電路等。
近一段時(shí)間，地方政府、券商、創(chuàng)投等各方正摸排篩選所覆蓋的高精尖科技企業(yè)。據(jù)了解，科創(chuàng)板首批試點(diǎn)企業(yè)的選擇以券商報(bào)送為主。一家龍頭券商投行人士透露，上報(bào)工作很早就已經(jīng)完成，企業(yè)必須具備硬科技的特點(diǎn)。
證監(jiān)會(huì)上海局網(wǎng)站21日公告，從納斯達(dá)克回歸的明星半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司瀾起科技股份有限公司于14日向上海監(jiān)管局提交IPO輔導(dǎo)備案。目前，瀾起科技奪得科創(chuàng)板第一家上市企業(yè)的呼聲最高。
而優(yōu)刻得、瀾起科技、容百新能源等一批公司，成了科創(chuàng)板首批熱門(mén)候選企業(yè)。
對(duì)A股市場(chǎng)影響有限
科創(chuàng)板的腳步越來(lái)越近。作為資本市場(chǎng)增量改革，科創(chuàng)板推出對(duì)A股市場(chǎng)有什么影響？
申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)表示，科創(chuàng)板是資本市場(chǎng)改革的先行先試者，代表著資本市場(chǎng)未來(lái)改革的一個(gè)嘗試，試點(diǎn)成功后有望在A股市場(chǎng)推開(kāi)。而科創(chuàng)板大批新經(jīng)濟(jì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，A股新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式公司占比將持續(xù)提升，并為市場(chǎng)引入活水引來(lái)新的投資人。
“長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)板對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)性作用?！睎|北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，增量企業(yè)融資需求，需要增量的資金與機(jī)構(gòu)投資供給。中期來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板、新三板等的優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值中樞將上升。短期來(lái)看，一些創(chuàng)投概念的炒作會(huì)逐漸回歸理性，領(lǐng)先的創(chuàng)投公司有望兌現(xiàn)收益。
中信證券認(rèn)為，科創(chuàng)板的落地將擴(kuò)大優(yōu)秀科技公司的供給，短期可能造成市場(chǎng)資金分流，但不改變成長(zhǎng)性明確的科技公司的長(zhǎng)期上行走勢(shì)?！爱?dāng)前A股科技股公司市值占比僅為8%，顯著低于美股市場(chǎng)的26%，優(yōu)秀有競(jìng)爭(zhēng)力的公司引入有助市場(chǎng)長(zhǎng)期向好?！保ㄧ妵?guó)斌）