恒指周一(1月21日)繼續(xù)向上拓展空間，早盤高開(kāi)0.16%，之后恒指高位震蕩，截至收盤，恒指漲0.39%，報(bào)27196.5點(diǎn)，大市成交903.36億港元。

周一繼續(xù)往上走，基本上是沒(méi)有什么懸念的，因?yàn)槊拦缮现芪逡苍诶^續(xù)往上走。不過(guò)今天的上漲還是比預(yù)期的要低一些。

全年國(guó)內(nèi)GDP90萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)6.6%

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值90萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)6.6%，實(shí)現(xiàn)了6.5%左右的預(yù)期發(fā)展目標(biāo)。從分季度看，一季度同比增長(zhǎng)6.8%，二季度增長(zhǎng)6.7%，三季度增長(zhǎng)6.5%，四季度增長(zhǎng)6.4%，逐季處于下跌的狀態(tài)，這是一個(gè)不太好的信號(hào)。不過(guò)從其它指標(biāo)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。全年第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為52.2%，比上年提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，高于第二產(chǎn)業(yè)11.5個(gè)百分點(diǎn)，最終消費(fèi)支出對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為76.2%，比上年提高18.6個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主動(dòng)力作用進(jìn)一步鞏固。

從以上看出，盡管經(jīng)濟(jì)增速處于下滑狀態(tài)，但經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量都在提升。2019年一季度的GDP增速比較關(guān)鍵，因?yàn)檫@關(guān)系到經(jīng)濟(jì)能否企穩(wěn)。在面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力的情況下，逆周期調(diào)節(jié)估計(jì)會(huì)加速，政策利好的預(yù)期在增強(qiáng)。特別是在補(bǔ)短板領(lǐng)域還有較大的空間。所以，整體股市表現(xiàn)得也比較平穩(wěn)。從全球來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率接近30%，持續(xù)成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的貢獻(xiàn)者。這么大的體量，還有這么高的速度其實(shí)也算很不容易了。

美股上行及北向資金流入支撐港股行情

我們近期強(qiáng)調(diào)，觀察港股的走勢(shì)很重要的有兩點(diǎn)，一是看美股的動(dòng)向，二是看北向資金的流入情況。目前來(lái)看，這兩大因素都沒(méi)啥問(wèn)題，美股在上周五還在繼續(xù)往上走。

說(shuō)起來(lái)挺搞笑，美國(guó)政府部分停擺的負(fù)面影響已經(jīng)越來(lái)越大，80萬(wàn)職員被迫停工，多項(xiàng)重要數(shù)據(jù)指標(biāo)都無(wú)法及時(shí)發(fā)布，本周若還不能恢復(fù)的話，美國(guó)12月的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)耐用品訂單以及新屋銷售數(shù)據(jù)將形成空白，這些重要的參考數(shù)據(jù)沒(méi)有的話，對(duì)投資這塊的影響肯定會(huì)有影響的。而更大的影響則是政府停擺會(huì)令美國(guó)營(yíng)建許可的批復(fù)發(fā)放流程受到影響，這對(duì)于美國(guó)未來(lái)一段時(shí)間的建筑業(yè)活動(dòng)狀況造成更大的影響，從而進(jìn)一步?jīng)_擊樓市投資者的信心。特朗普沒(méi)辦法，拿出政府停擺以來(lái)首個(gè)實(shí)質(zhì)性提議，將對(duì)所謂“追夢(mèng)人”(幼年時(shí)非法入境者)的保護(hù)延長(zhǎng)三年，以此換取57億美元的“建墻費(fèi)”。但該提議遭眾議院議長(zhǎng)洛佩西拒絕，現(xiàn)在這兩位徹底是杠上了，誰(shuí)也不服軟。繼續(xù)拖下去，根據(jù)民調(diào)特朗普是要背鍋的。最終估計(jì)特朗普還是要妥協(xié)。

不過(guò)美股似乎影響不大，有兩個(gè)因素，一是中美貿(mào)易這塊繼續(xù)樂(lè)觀，特朗普及團(tuán)隊(duì)也在不斷釋放樂(lè)觀信號(hào)，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)庫(kù)德洛表示，美中貿(mào)易談判“進(jìn)展順利”，兩國(guó)達(dá)成協(xié)議的最后期限仍是3月1日。二是政府部分停擺后也影響到新股的審批，沒(méi)有新股上市對(duì)股市也算是利好。另外在看外資的流入，1月以來(lái)，外資成為躁動(dòng)行情重要推手之一，14個(gè)交易日合計(jì)流入340億，特別是1月9日、15日和18日陸股通外資凈流入67.6億、51.8億和84.2億，今天再度流入35.15億。只要外資不斷處于流入狀態(tài)，那么這個(gè)行情就不會(huì)輕易的熄火。

恒指這波走勢(shì)還是非常平穩(wěn)的，在突破了27000點(diǎn)之后，還是沒(méi)有看到什么恐慌盤出來(lái)，顯示出持籌的比較堅(jiān)定，年前的吃飯行情已經(jīng)在不知不覺(jué)中來(lái)臨，機(jī)構(gòu)都不想錯(cuò)過(guò)這個(gè)行情。不過(guò)短期或許會(huì)有震蕩，接下來(lái)市場(chǎng)會(huì)關(guān)注英國(guó)這塊，英國(guó)首相特雷莎·梅確認(rèn)將在今晚北京時(shí)間23:30提交“B計(jì)劃”，這次能否獲得支持還需要觀察，從最新的英鎊的走勢(shì)來(lái)看不是太樂(lè)觀。

中美談判進(jìn)展順利，海運(yùn)股有望直接受益

上周四智通財(cái)經(jīng)APP解盤給大家提到的A股中國(guó)外運(yùn)(601598)上市第一天大跌，但今天就被資金拉到了漲停，主要原因是招商局有一個(gè)增持承諾，即上市5日內(nèi)跌破發(fā)行價(jià)5.24元會(huì)有8億元增持，應(yīng)該是有護(hù)盤的資金在入場(chǎng)。港股方面中國(guó)外運(yùn)(00598)也跟隨出現(xiàn)上漲，這其中其實(shí)還有一個(gè)邏輯，那就是隨著中美貿(mào)易談判預(yù)期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，海運(yùn)股有望直接受益，上周五美股海運(yùn)股出現(xiàn)大漲也是主要的助因。其它海運(yùn)股如中遠(yuǎn)海能(01138)及智通財(cái)經(jīng)1月金股的海豐國(guó)際(01308)也都表現(xiàn)不錯(cuò)。

5G概念持續(xù)火熱，帶領(lǐng)該板塊繼續(xù)上漲

今天5G概念再度被資金拉起，主要原因是任正非霸氣回應(yīng)：歐美最終非買華為不可。中國(guó)鐵塔(00788)、中興通訊(00763)表現(xiàn)不錯(cuò)，不過(guò)這個(gè)板塊發(fā)酵時(shí)間太長(zhǎng)，最好是等回調(diào)低吸的機(jī)會(huì)。

港珠澳大橋刺激澳門博彩業(yè)發(fā)展

目前底部板塊表現(xiàn)較好的是博彩類個(gè)股，新濠國(guó)際(00200)漲5.28%、美高梅(02282)漲2.9%、智通財(cái)經(jīng)1月金股銀河娛樂(lè)(00027)漲2.44%、永利澳門(01128)漲2.15%、澳博控股(00880)漲1.81%。博彩股的催化主要是港珠澳大橋開(kāi)通之后對(duì)于散客這塊會(huì)帶來(lái)刺激，雖然業(yè)績(jī)?cè)鏊匐y以達(dá)到以前的水準(zhǔn)，但目前的股價(jià)還是低估的。

從A股市場(chǎng)的燃料電池的火爆炒作看，港股相關(guān)概念的濰柴動(dòng)力(02338)繼續(xù)穩(wěn)健走上升通道，作為智通財(cái)經(jīng)1月金股，其表現(xiàn)還是比較給力。接下來(lái)底部品種有業(yè)績(jī)預(yù)期的可以繼續(xù)關(guān)注，而業(yè)績(jī)不理想的要回避。五礦資源(01208)就是業(yè)績(jī)不佳出現(xiàn)大跌。(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān) 萬(wàn)永強(qiáng))