作為中民投集團在香港的重要境外戰(zhàn)略平臺，中民金融(00245)近來高調轉型數字金融只是起跑的發(fā)令槍，正如其執(zhí)行總裁鄭理所言，“幫助一家公司從0到1不是中民金融的長項，我們擅長的是幫助其從10成長到100、甚至1000”。

智通財經APP注意到，自2018年4月份，中民金融領投全球領先的社交及加密資產交易投資平臺e投睿(eToro)，就注定了其將在區(qū)塊鏈與金融科技方面進行野蠻生長，即致力于用更強大的科技力量徹底打破傳統(tǒng)的投資產業(yè)盈利模式。

值得一提的是，中民金融旗下的附屬機構目前已在香港市場取得了1、2、4、6、9類受規(guī)管活動牌照，基本具備了服務企業(yè)全生命周期的能力，是市場少有的擁有全牌照投行類公司，發(fā)展空間極大。

聚焦數字金融，重倉東南亞、以色列市場

通常情況下，宏觀經濟和資本市場不是特別樂觀的情況下，作為投資機構更應修煉內功以發(fā)現機會，如重新梳理投資戰(zhàn)略、以及重新審視投資領域。

2018年8月份，自執(zhí)行董事及執(zhí)行總裁鄭理加入中民金融，其對公司原有的傳統(tǒng)金融業(yè)務進行了數字化改造，如設立數字金融研究院，邀請物理、信息領域的專家參與公司投資決策委員會等，至此中民金融開始了以數字金融為核心的一系列戰(zhàn)略調整。

此外，注重對海外市場的投資布局，是中民金融的一大特色。但是與其它同業(yè)機構比較專注美國市場有所不同，中民金融在海外市場的投資布局更加專注東南亞及以色列市場。目前，中民金融已有香港和北京兩個團隊，明年可能在新加坡設立新的團隊。

中民金融對智通財經APP表示，東南亞人口多、市場增速快，但銀行業(yè)缺少科技支撐，支付環(huán)境薄弱。因此中民金融可以與當地企業(yè)合作，培養(yǎng)一些內生性企業(yè)，同時可以有很多中國模式的復制。

同時，以色列亦是另一個巨大的市場。據康奈爾大學、歐洲工商管理學院和世界知識產權組織發(fā)布的《2018全球創(chuàng)新指數報告》中指出，以色列的研發(fā)支出、研究人員、商業(yè)成熟度、企業(yè)研發(fā)人才和技術服務出口等多項指標均保持全球第一，尤其衛(wèi)星行業(yè)及快充行業(yè)處于行業(yè)領先水平。然而，這些企業(yè)雖然具備一流的技術，但是通過其自身市場很難講公司做大，這對中民金融來說，亦是很好的投資機會。

時間不長、業(yè)績成倍增長

中民金融于2015年引入中民投集團及其他戰(zhàn)略投資者，其后業(yè)績迅速增長。

財報數據顯示，2016年度，中民金融股東應占溢利僅有約3700萬港元，而2017年度其股東應占溢利同比激增4.2倍至約1.92億港元，對比其總收益僅同比增長96.5%至4.52億港元，利潤增幅遠超營收，主要受益于中民金融投資分部盈利增加。

2018年上半年，中民金融實現股東應占溢利約1.76億港元，同比增長53%,該利潤已相當于2017年全年業(yè)績的92%。從2018年上半年分布業(yè)績來看，其稅前溢利主要來自投資控股部分，期內投資控股分部的稅前溢利約為2.57億港元，2017年同期為約1.63億港元。

值得一提的是，中民金融的重大投資中，其于今年4月份才投資的eToro，截至2018年上半年期間的公平值變動未變現損益為9468萬港元，而該項投資僅占其資產總值的8.12%。

因此，對于資本市場而言，盡管今年處于“冷”的大環(huán)境下，但也有投資熱潮在，比如獨角獸上市的概念多次拉動過投資的熱度?？上驳氖?，中民金融亦抓住了以色列金融交易平臺eToro這只獨角獸。

據悉，中民金融的轉型契機是受eToro的啟發(fā)。eToro成立于2007年，平臺可交易股票、外匯、大宗商品、指數、交易所上市基金以及數字貨幣資產等六大類別。eToro平臺過去十年發(fā)展都比較平穩(wěn)，但在轉型加入數字金融的理念后，利潤實現爆發(fā)式增長。

未來能否彎道超車?

綜合來看，自2017年以來中民金融的業(yè)績確實收獲滿滿，但業(yè)績只是代表過去，未來中民金融業(yè)績還值得期待嗎?

毋庸置疑，從中民金融近來的戰(zhàn)略布局來看，以科技實現金融服務當屬該公司未來重點去做的事情。那么，如何以科技實現金融服務呢?

據智通財經APP了解，中民金融在投資布局中，主要聚焦在兩方面，一是以區(qū)塊鏈技術為主的金融科技，二是真正產生累積數據的高端制造行業(yè)，以及芯片行業(yè)，如此一軟一硬，形成互補。

鄭理向智通財經APP介紹，區(qū)塊鏈技術的特點，使得實物資產、金融資產、數字資產能夠映射到區(qū)塊鏈上，完成物理世界與虛擬世界的價值流動，使信息流與資金流混為一體，形成未來的“虛擬經濟”時代。

此外，基于目前已經入股的社交交易平臺eToro，中民金融通過結合對行業(yè)的整體梳理和分析，將區(qū)塊鏈相關的投資方向聚焦在了與目前被投企業(yè)最具備協(xié)同價值的，在行業(yè)發(fā)展路徑當中最接近商業(yè)化盈利的，服務于區(qū)塊鏈底層金融基礎設施的幾個領域，包括如錢包，支付，托管，互聯(lián)網信息安全，企業(yè)操作平臺，基金及眾籌管理平臺等。

值得一提的是，11月份中民金融以色列之行，其投資部基本完成了對以色列區(qū)塊鏈頭部、高端制造及科技企業(yè)服務平臺的摸底及對接，為下一步自營投資以及基金募集儲備了大量的優(yōu)質項目。

其次，中民金融的另一特色項目為SPAC基金(特殊目的收購公司)，該項目是幫助公司在海外迅速上市的一種方式。此前，中民金融已成功完成中民七星收購公司SPAC的IPO，并預計會在2019年第一季度完成并購開心汽車100%已發(fā)行股份的交割。

未來中民金融將以SPAC基金為特色的跨境投融資服務平臺，借助全球技術實現中國企業(yè)的縱向資源整合和產業(yè)集群效應。

不管是收購抑或是投資都得基于穩(wěn)健得財務指標，截至2018年上半年，中民金融的現金及銀行存款約為10.8億港元，資本負債比率僅為8.32%，較2017年底的14.1%進一步降低。

這也表明中民金融彈藥充足，正如鄭理所言，“投項目時一把碎鉆石握在手里，不如擁有一顆海洋之心”，相信基于對數字金融的專注，以及對海外市場布局的聚焦，中民金融在如今的資本寒冬會迎來彎道超車。（何鈺程）