作為中民投集團(tuán)在香港的重要境外戰(zhàn)略平臺(tái)，中民金融(00245)近來(lái)高調(diào)轉(zhuǎn)型數(shù)字金融只是起跑的發(fā)令槍，正如其執(zhí)行總裁鄭理所言，“幫助一家公司從0到1不是中民金融的長(zhǎng)項(xiàng)，我們擅長(zhǎng)的是幫助其從10成長(zhǎng)到100、甚至1000”。

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，自2018年4月份，中民金融領(lǐng)投全球領(lǐng)先的社交及加密資產(chǎn)交易投資平臺(tái)e投睿(eToro)，就注定了其將在區(qū)塊鏈與金融科技方面進(jìn)行野蠻生長(zhǎng)，即致力于用更強(qiáng)大的科技力量徹底打破傳統(tǒng)的投資產(chǎn)業(yè)盈利模式。

值得一提的是，中民金融旗下的附屬機(jī)構(gòu)目前已在香港市場(chǎng)取得了1、2、4、6、9類(lèi)受規(guī)管活動(dòng)牌照，基本具備了服務(wù)企業(yè)全生命周期的能力，是市場(chǎng)少有的擁有全牌照投行類(lèi)公司，發(fā)展空間極大。

聚焦數(shù)字金融，重倉(cāng)東南亞、以色列市場(chǎng)

通常情況下，宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)不是特別樂(lè)觀的情況下，作為投資機(jī)構(gòu)更應(yīng)修煉內(nèi)功以發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，如重新梳理投資戰(zhàn)略、以及重新審視投資領(lǐng)域。

2018年8月份，自執(zhí)行董事及執(zhí)行總裁鄭理加入中民金融，其對(duì)公司原有的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了數(shù)字化改造，如設(shè)立數(shù)字金融研究院，邀請(qǐng)物理、信息領(lǐng)域的專家參與公司投資決策委員會(huì)等，至此中民金融開(kāi)始了以數(shù)字金融為核心的一系列戰(zhàn)略調(diào)整。

此外，注重對(duì)海外市場(chǎng)的投資布局，是中民金融的一大特色。但是與其它同業(yè)機(jī)構(gòu)比較專注美國(guó)市場(chǎng)有所不同，中民金融在海外市場(chǎng)的投資布局更加專注東南亞及以色列市場(chǎng)。目前，中民金融已有香港和北京兩個(gè)團(tuán)隊(duì)，明年可能在新加坡設(shè)立新的團(tuán)隊(duì)。

中民金融對(duì)智通財(cái)經(jīng)APP表示，東南亞人口多、市場(chǎng)增速快，但銀行業(yè)缺少科技支撐，支付環(huán)境薄弱。因此中民金融可以與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，培養(yǎng)一些內(nèi)生性企業(yè)，同時(shí)可以有很多中國(guó)模式的復(fù)制。

同時(shí)，以色列亦是另一個(gè)巨大的市場(chǎng)。據(jù)康奈爾大學(xué)、歐洲工商管理學(xué)院和世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的《2018全球創(chuàng)新指數(shù)報(bào)告》中指出，以色列的研發(fā)支出、研究人員、商業(yè)成熟度、企業(yè)研發(fā)人才和技術(shù)服務(wù)出口等多項(xiàng)指標(biāo)均保持全球第一，尤其衛(wèi)星行業(yè)及快充行業(yè)處于行業(yè)領(lǐng)先水平。然而，這些企業(yè)雖然具備一流的技術(shù)，但是通過(guò)其自身市場(chǎng)很難講公司做大，這對(duì)中民金融來(lái)說(shuō)，亦是很好的投資機(jī)會(huì)。

時(shí)間不長(zhǎng)、業(yè)績(jī)成倍增長(zhǎng)

中民金融于2015年引入中民投集團(tuán)及其他戰(zhàn)略投資者，其后業(yè)績(jī)迅速增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年度，中民金融股東應(yīng)占溢利僅有約3700萬(wàn)港元，而2017年度其股東應(yīng)占溢利同比激增4.2倍至約1.92億港元，對(duì)比其總收益僅同比增長(zhǎng)96.5%至4.52億港元，利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)超營(yíng)收，主要受益于中民金融投資分部盈利增加。

2018年上半年，中民金融實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占溢利約1.76億港元，同比增長(zhǎng)53%,該利潤(rùn)已相當(dāng)于2017年全年業(yè)績(jī)的92%。從2018年上半年分布業(yè)績(jī)來(lái)看，其稅前溢利主要來(lái)自投資控股部分，期內(nèi)投資控股分部的稅前溢利約為2.57億港元，2017年同期為約1.63億港元。

值得一提的是，中民金融的重大投資中，其于今年4月份才投資的eToro，截至2018年上半年期間的公平值變動(dòng)未變現(xiàn)損益為9468萬(wàn)港元，而該項(xiàng)投資僅占其資產(chǎn)總值的8.12%。

因此，對(duì)于資本市場(chǎng)而言，盡管今年處于“冷”的大環(huán)境下，但也有投資熱潮在，比如獨(dú)角獸上市的概念多次拉動(dòng)過(guò)投資的熱度。可喜的是，中民金融亦抓住了以色列金融交易平臺(tái)eToro這只獨(dú)角獸。

據(jù)悉，中民金融的轉(zhuǎn)型契機(jī)是受eToro的啟發(fā)。eToro成立于2007年，平臺(tái)可交易股票、外匯、大宗商品、指數(shù)、交易所上市基金以及數(shù)字貨幣資產(chǎn)等六大類(lèi)別。eToro平臺(tái)過(guò)去十年發(fā)展都比較平穩(wěn)，但在轉(zhuǎn)型加入數(shù)字金融的理念后，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

未來(lái)能否彎道超車(chē)?

綜合來(lái)看，自2017年以來(lái)中民金融的業(yè)績(jī)確實(shí)收獲滿滿，但業(yè)績(jī)只是代表過(guò)去，未來(lái)中民金融業(yè)績(jī)還值得期待嗎?

毋庸置疑，從中民金融近來(lái)的戰(zhàn)略布局來(lái)看，以科技實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)當(dāng)屬該公司未來(lái)重點(diǎn)去做的事情。那么，如何以科技實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)呢?

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，中民金融在投資布局中，主要聚焦在兩方面，一是以區(qū)塊鏈技術(shù)為主的金融科技，二是真正產(chǎn)生累積數(shù)據(jù)的高端制造行業(yè)，以及芯片行業(yè)，如此一軟一硬，形成互補(bǔ)。

鄭理向智通財(cái)經(jīng)APP介紹，區(qū)塊鏈技術(shù)的特點(diǎn)，使得實(shí)物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、數(shù)字資產(chǎn)能夠映射到區(qū)塊鏈上，完成物理世界與虛擬世界的價(jià)值流動(dòng)，使信息流與資金流混為一體，形成未來(lái)的“虛擬經(jīng)濟(jì)”時(shí)代。

此外，基于目前已經(jīng)入股的社交交易平臺(tái)eToro，中民金融通過(guò)結(jié)合對(duì)行業(yè)的整體梳理和分析，將區(qū)塊鏈相關(guān)的投資方向聚焦在了與目前被投企業(yè)最具備協(xié)同價(jià)值的，在行業(yè)發(fā)展路徑當(dāng)中最接近商業(yè)化盈利的，服務(wù)于區(qū)塊鏈底層金融基礎(chǔ)設(shè)施的幾個(gè)領(lǐng)域，包括如錢(qián)包，支付，托管，互聯(lián)網(wǎng)信息安全，企業(yè)操作平臺(tái)，基金及眾籌管理平臺(tái)等。

值得一提的是，11月份中民金融以色列之行，其投資部基本完成了對(duì)以色列區(qū)塊鏈頭部、高端制造及科技企業(yè)服務(wù)平臺(tái)的摸底及對(duì)接，為下一步自營(yíng)投資以及基金募集儲(chǔ)備了大量的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

其次，中民金融的另一特色項(xiàng)目為SPAC基金(特殊目的收購(gòu)公司)，該項(xiàng)目是幫助公司在海外迅速上市的一種方式。此前，中民金融已成功完成中民七星收購(gòu)公司SPAC的IPO，并預(yù)計(jì)會(huì)在2019年第一季度完成并購(gòu)開(kāi)心汽車(chē)100%已發(fā)行股份的交割。

未來(lái)中民金融將以SPAC基金為特色的跨境投融資服務(wù)平臺(tái)，借助全球技術(shù)實(shí)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)的縱向資源整合和產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。

不管是收購(gòu)抑或是投資都得基于穩(wěn)健得財(cái)務(wù)指標(biāo)，截至2018年上半年，中民金融的現(xiàn)金及銀行存款約為10.8億港元，資本負(fù)債比率僅為8.32%，較2017年底的14.1%進(jìn)一步降低。

這也表明中民金融彈藥充足，正如鄭理所言，“投項(xiàng)目時(shí)一把碎鉆石握在手里，不如擁有一顆海洋之心”，相信基于對(duì)數(shù)字金融的專注，以及對(duì)海外市場(chǎng)布局的聚焦，中民金融在如今的資本寒冬會(huì)迎來(lái)彎道超車(chē)。（何鈺程）