【智通觀點(diǎn)】

雖然今天只開(kāi)市半天，港股通渠道也關(guān)閉，預(yù)計(jì)成交也會(huì)比較稀少，但是上周五盤后的消息面上卻一點(diǎn)也不少，其核心就是周五傍晚公布的中央財(cái)經(jīng)工作會(huì)議的內(nèi)容。估計(jì)在不同渠道看到的解讀也不少，但小編認(rèn)為其中有不少嘩眾取寵的文章，在此專門對(duì)一些問(wèn)題做特別說(shuō)明。

1.房地產(chǎn)放松是假的，因?yàn)樵谝虺鞘┎咧笥幸痪浞诸愔笇?dǎo)。房地產(chǎn)政策依然沒(méi)有擺脫工具的作用，即便是用來(lái)救急也是其他地方能補(bǔ)就趕緊丟下的態(tài)度。當(dāng)日人民日?qǐng)?bào)也再次做了重申。周日晚上發(fā)布農(nóng)村土地入市對(duì)于供給端是更大的放松，地產(chǎn)也受到負(fù)面影響。

2.貨幣政策取消中性用詞不代表大幅度放松。是否會(huì)放松一些，會(huì)，但是離大幅度放松很遠(yuǎn)。三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首是去杠桿，這個(gè)政策是根本國(guó)策，不會(huì)變。這次沒(méi)重點(diǎn)提只是收斂，不代表收回。貨幣總量閘門不會(huì)放開(kāi)，重點(diǎn)在傳導(dǎo)機(jī)制。尤其是加大直接融資的表述，配合著科創(chuàng)板，對(duì)于市場(chǎng)資金分流是確定的，在上述條件下，沒(méi)有趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)。

3.財(cái)政政策反復(fù)提到，包括地方專項(xiàng)債的大幅度放開(kāi)，基建!基建!基建!18年1.3萬(wàn)億專項(xiàng)債，預(yù)計(jì)2019年會(huì)超過(guò)2萬(wàn)億。規(guī)?？梢詫?duì)標(biāo)棚改資金，但是因?yàn)閺椥院凸て趩?wèn)題，沒(méi)有17年的地產(chǎn)那么強(qiáng)，但是最為確定。

4.先進(jìn)制造業(yè)未來(lái)是方向，5G、飛機(jī)、芯片、物聯(lián)網(wǎng)是重點(diǎn)，由于行業(yè)周期的問(wèn)題，從半年、一年甚至更長(zhǎng)的視角，可能都缺乏趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)。幾個(gè)交易日內(nèi)可能有炒作，但更重要的是在這些行業(yè)里邊，一定會(huì)跑出十倍股，取決于投資者的眼光。

5.個(gè)稅改革：可能不及市場(chǎng)預(yù)期，如果仔細(xì)去看，消費(fèi)端在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中肯定不是重點(diǎn)。

6.上游原材料：整體來(lái)說(shuō)比較負(fù)面，供給側(cè)改革在這次的會(huì)議中被明顯弱化，部分公司可能受益于基建，但整體向下趨勢(shì)確定。

【公司要聞】

1.碧桂園(02007)回應(yīng)放開(kāi)投資：主要是半年沒(méi)拿地而非對(duì)市場(chǎng)很樂(lè)觀

2.百濟(jì)神州(06160)啟動(dòng)兩項(xiàng)替雷利珠單抗全球3期臨床研究分別用于治療胃癌和食道癌患者

3.君實(shí)生物-B(01877)收到江蘇藥監(jiān)局出具的有關(guān)單抗藥JS001的GMP證書(shū)

4.遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377)擬聯(lián)合設(shè)物業(yè)基金斥53.8億元收購(gòu)公司旗下北京一幢寫字樓

5.越秀地產(chǎn)(00123)以實(shí)際代價(jià)26.975億元出售廣州越匯77.79%股權(quán)

6.中國(guó)物流資產(chǎn)(01589)擬設(shè)合伙基金斥14.7億元收購(gòu)無(wú)錫宇培倉(cāng)儲(chǔ)100%股份及資產(chǎn)

7.綠葉制藥(02186)擬5億元收購(gòu)兩種研發(fā)中的生物抗體藥物

8.力寶華潤(rùn)(00156)擬2.18億坡元出售于東南亞從事食品及快消品業(yè)務(wù)公司24日復(fù)牌

9.城建設(shè)計(jì)(01599)與比亞迪就軌道交通領(lǐng)域簽署業(yè)務(wù)合作協(xié)議

10.海爾電器(01169)收購(gòu)附屬公司青島海爾洗衣機(jī)余下6.49%股權(quán)

11.中國(guó)機(jī)械工程(01829)斥6750萬(wàn)元設(shè)合資主營(yíng)銷售化工及機(jī)械產(chǎn)品

12.宏利金融-S(00945)12月14日至20日耗資8155.33萬(wàn)加元回購(gòu)413.76萬(wàn)股

13.濰柴動(dòng)力(02338)12月21日耗資約5375.5萬(wàn)元回購(gòu)690.9萬(wàn)股A股

14.瑞聲科技(02018)12月21日斥4563.23萬(wàn)港元回購(gòu)100萬(wàn)股

15.創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)12月21日耗資約2078.1萬(wàn)港元回購(gòu)50萬(wàn)股

16.恒安國(guó)際(01044)12月21日斥913萬(wàn)港元回購(gòu)16.75萬(wàn)股

17.天鴿互動(dòng)(01980)12月21日耗資540萬(wàn)港元回購(gòu)171萬(wàn)股

18.理文造紙(02314)12月21日耗資475萬(wàn)港元回購(gòu)72.7萬(wàn)股

19.協(xié)合新能源(00182)12月21日斥372.22萬(wàn)港元回購(gòu)1197萬(wàn)股

20.彩客化學(xué)(01986)12月21日耗資約315萬(wàn)港元回購(gòu)61.2萬(wàn)股

21. WANG ON GROUP(01222)12月21日斥資326萬(wàn)港元回購(gòu)3500萬(wàn)股

22.元征科技(02488)12月21日耗資282.11萬(wàn)港元回購(gòu)40.35萬(wàn)股

23.中電光谷(00798)12月21日斥243.65萬(wàn)港元回購(gòu)654.4萬(wàn)股

24.網(wǎng)龍(00777)12月21日耗資125.69萬(wàn)港元回購(gòu)10萬(wàn)股

25.中國(guó)金融投資管理(00605)12月21日耗資121.3萬(wàn)港元回購(gòu)212萬(wàn)股

【財(cái)報(bào)速遞】

1.高豐集團(tuán)控股(02863)年度凈利潤(rùn)同比增21.3%至2712.5萬(wàn)港元

2.成志控股(01741)年度股東應(yīng)占溢利減少58.1%至990.9萬(wàn)港元

【宏觀及行業(yè)】

1. 【中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)】中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，穩(wěn)定總需求;積極的財(cái)政政策要加力提效，實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，較大幅度增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模;穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高直接融資比重，解決好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。

2. 【李克強(qiáng)簽署國(guó)務(wù)院令公布修訂后的《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》】國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)日前簽署國(guó)務(wù)院令，公布修訂后的《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》。修訂后的個(gè)人所得稅法實(shí)施條例自2019年1月1日起與新個(gè)人所得稅法同步施行。(新華社)

3. 【中宣部版權(quán)局副局長(zhǎng)馮士新：部分游戲正在核發(fā)版號(hào)】中宣部版權(quán)局副局長(zhǎng)馮士新在2018中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)上表示，首批部分游戲已經(jīng)完成審核，正在抓緊核發(fā)版號(hào)。

4. 【游戲版號(hào)明年總量控制在3000左右排隊(duì)數(shù)量超7000】知名游戲人士透露，這次的版號(hào)發(fā)放消息其實(shí)在11月末才最終確定，首批80個(gè)左右，大多數(shù)都是中小企業(yè)的不太出名的游戲，是按照當(dāng)初申報(bào)時(shí)間順序發(fā)放的，也都是經(jīng)過(guò)了專家評(píng)審。

5. 【交通運(yùn)輸部：車輛通行費(fèi)將建立差異化機(jī)制】交通運(yùn)輸部新聞發(fā)言人吳春耕表示，今后新建收費(fèi)公路必須達(dá)到高速公路技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，新建一二級(jí)公路和獨(dú)立橋梁、隧道不得收費(fèi)。據(jù)悉，修訂草案明確政府收費(fèi)高速公路項(xiàng)目?jī)攤谙迲?yīng)當(dāng)按照覆蓋債務(wù)還本付息需求的原則合理設(shè)置，經(jīng)營(yíng)性公路項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期限按照收回投資并有合理回報(bào)的原則確定，一般不得超過(guò)30年，對(duì)投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)的收費(fèi)公路，可以超過(guò)30年。此外，修訂草案還將車輛通行費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)考量因素進(jìn)行了明確，建立差異化收費(fèi)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)評(píng)估調(diào)整機(jī)制。

6. 【中國(guó)擬修改城市房地產(chǎn)管理法掃清集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市法律障礙】十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第七次會(huì)議23日對(duì)土地管理法、城市房地產(chǎn)管理法修正案草案進(jìn)行初次審議。為與土地管理法修改做好銜接，掃清集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市的法律障礙，對(duì)城市房地產(chǎn)管理法第九條關(guān)于城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)的集體土地必須先征收為國(guó)有后才能出讓的規(guī)定一并作出修改，城市房地產(chǎn)管理法修正案草案規(guī)定，“城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)的集體所有的土地，經(jīng)依法征收轉(zhuǎn)為國(guó)有土地后，該幅國(guó)有土地的使用權(quán)方可有償出讓，但法律另有規(guī)定的除外?！?/p>

7. 【我國(guó)擬修法促進(jìn)農(nóng)村土地制度改革】土地管理法、城市房地產(chǎn)管理法修正案草案在總結(jié)農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，主要在三個(gè)方面作了修改和完善。一是縮小土地征收范圍，規(guī)范土地征收程序，完善對(duì)被征地農(nóng)民合理、規(guī)范、多元保障機(jī)制。二是明確集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市條件及管理措施。三是健全宅基地權(quán)益保障方式，完善宅基地管理制度。(新華社)

8. 【OPEC及盟友將從2019年1月起減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日】OPEC輪值國(guó)主席：伊拉克、哈薩克斯坦、阿聯(lián)酋受邀加入聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)減產(chǎn)監(jiān)督委員會(huì)(JMMC)。OPEC將從2019年1月起減產(chǎn)80萬(wàn)桶/日。OPEC的盟友確認(rèn)每天減產(chǎn)40萬(wàn)桶/日。相信到2019年1季度油市供求關(guān)系將會(huì)平衡。

9. 【OPEC稱如果120萬(wàn)桶減產(chǎn)力度不夠?qū)⒄匍_(kāi)特別會(huì)議】OPEC輪值國(guó)主席、阿聯(lián)酋油長(zhǎng)Mazrouei：如果120萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)力度依舊不夠，將召開(kāi)特別會(huì)議，采取必要措施以穩(wěn)定油市。此前OPEC及盟友稱將從2019年1月起減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日。

10. 【專利法修正案草案加大賠償力度侵犯專利最高賠償500萬(wàn)】多份文件顯示，最新的《專利法修正草案》多管齊下，加強(qiáng)對(duì)專利權(quán)人合法權(quán)益的保護(hù)。讓業(yè)內(nèi)人士最為關(guān)心的加大對(duì)侵犯專利權(quán)的賠償力度規(guī)定，對(duì)故意侵犯專利權(quán)，情節(jié)嚴(yán)重的，可以在按照權(quán)利人受到的損失、侵權(quán)人獲得的利益或者專利許可使用費(fèi)倍數(shù)計(jì)算的數(shù)額一到五倍內(nèi)確定賠償數(shù)額;并將在難以計(jì)算賠償數(shù)額的情況下法院可以酌情確定的賠償額，從現(xiàn)行專利法規(guī)定的一萬(wàn)元到一百萬(wàn)元提高為十萬(wàn)元到五百萬(wàn)元。

11. 【發(fā)改委：大力支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施更大力度降成本舉措】12月21—22日，全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議在京召開(kāi)，認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決策部署。會(huì)議指出，大力培育發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加強(qiáng)重大技術(shù)裝備補(bǔ)短板，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升，著力培育壯大新動(dòng)能;多措并舉發(fā)展壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是先進(jìn)制造業(yè)，全力營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境，大力支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)施更大力度降成本舉措;落細(xì)落實(shí)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的制度安排，強(qiáng)化預(yù)期管理，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

12. 【電報(bào)|王一鳴：不能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行壓力加大就放棄供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革】國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴在2018-2019中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)上表示，不能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行壓力加大，就放棄供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。適度穩(wěn)定總需求的條件下，堅(jiān)持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不動(dòng)搖。對(duì)經(jīng)濟(jì)的放緩要有一定的容忍度。

13. 【交通運(yùn)輸部：所有公路橋梁、港口碼頭和城軌對(duì)外資不設(shè)限】在交通運(yùn)輸部今天召開(kāi)的例行新聞發(fā)布會(huì)上，交通運(yùn)輸部新聞發(fā)言人吳春耕介紹，交通運(yùn)輸業(yè)是我國(guó)最早對(duì)外開(kāi)放的行業(yè)之一。目前在交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，所有公路橋梁、港口碼頭和城市軌道對(duì)外資不設(shè)限。在運(yùn)輸服務(wù)領(lǐng)域，公路貨運(yùn)、國(guó)際集裝箱多式聯(lián)運(yùn)、國(guó)際海運(yùn)輔助服務(wù)完全放開(kāi)。

14. 【預(yù)計(jì)國(guó)廢料跌至年內(nèi)最低春節(jié)后或迎來(lái)調(diào)漲】受紙廠去庫(kù)存壓力持續(xù)上升的影響，預(yù)計(jì)12月份國(guó)廢黃板紙?jiān)戮鶅r(jià)跌至1750元/噸，為全年最低。展望2019年一季度行情，今年下游紙廠春節(jié)停機(jī)情況將較2017年明顯增加;2019年第一批外廢額度數(shù)量巨大，并非放開(kāi)進(jìn)口廢紙數(shù)量信號(hào);重慶玖龍55萬(wàn)噸包裝用紙項(xiàng)目將在春節(jié)后投產(chǎn)，可能對(duì)西南市場(chǎng)廢紙供需產(chǎn)生較大影響。春節(jié)前國(guó)廢黃板紙價(jià)格可能完成筑底，春節(jié)后價(jià)格存在震蕩上揚(yáng)預(yù)期。

【主要股東增減持】

摩根大通于12月17日增持中國(guó)中車(01766)1138萬(wàn)股，每股作價(jià)7.7912港元，總值約8866.39萬(wàn)港元，最新持股數(shù)目約2.64億股。

摩根大通于12月17日增持藥明康德(02359)73萬(wàn)股，每股作價(jià)67.934港元，總值約4959.18萬(wàn)港元，最新持股數(shù)目935萬(wàn)股。

Central Huijin Investment Ltd于12月13日增持京能清潔能源(00579)1088萬(wàn)股，每股作價(jià)1.734港元，總值約1886.59萬(wàn)港元，最新持股數(shù)目約5.99億股。

摩根大通于12月18日減持舜宇光學(xué)(02382)71萬(wàn)股，每股作價(jià)69.3649港元，總值約4924.91萬(wàn)港元，最新持股數(shù)目7647萬(wàn)股。

Champion Alliance International Corporation減持盟科控股(01629)1942萬(wàn)股，每股作價(jià)1.42港元，總值約2757.64萬(wàn)港元，最新持股數(shù)目3.5億股。

摩根大通于12月18日減持上海石油化工股份(00338)784萬(wàn)股，每股作價(jià)3.4919港元，總值約2737.65萬(wàn)港元，最新持股數(shù)目約2.08億股。

【大行評(píng)級(jí)】

瑞信：予騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)411港元評(píng)級(jí)“跑贏大市”

德銀：予招行(03968)目標(biāo)價(jià)40港元重申“買入”評(píng)級(jí)

花旗：維持恒生(00011)目標(biāo)價(jià)195港元評(píng)級(jí)“中性”

小摩：升中航科工(02357)評(píng)級(jí)至“增持”目標(biāo)價(jià)5.9港元

大和：現(xiàn)為買入汽車股的好機(jī)會(huì)首選吉利汽車(00175)

野村：維持金蝶(00268)“買入”評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)10.2港元

【交易鬧鈴】

君實(shí)生物(01877)上市。

維港環(huán)?？萍?01845)定價(jià)日。

銀杏教育(01851)、申港控股(08631)、蒼南儀表(01743)招股中。

黃河實(shí)業(yè)(00318)業(yè)績(jī)公布。（智通財(cái)經(jīng)）

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