【智通觀點(diǎn)】

近期全球市場像蘿卜蹲的游戲，美股跌、A(H)股跌、A(H)股跌完了歐股跌，關(guān)注的重點(diǎn)都在自身經(jīng)濟(jì)體的不確定性。壞消息太多，當(dāng)然也肯定還沒有到最壞的時候，市場一直弱勢調(diào)整，一些利好釋放出來，市場也不大買賬，一般也就是一日游的行情。

昨天國務(wù)院金穩(wěn)會召開會議，與會代表認(rèn)為要堅決落實(shí)市場化原則，減少對交易的行政干預(yù)。在會議內(nèi)容發(fā)布前后，AH兩地的股票開始明顯回暖，單純就消息來說，肯定是利好，但是很難對沖市場的下行，即便是最確定的基建板塊也就只能保證不跌，已經(jīng)表現(xiàn)非常不錯。

在小編看來，所有的利好都有用，只是暫時被恐懼淹沒，經(jīng)過一年的下跌，資金已經(jīng)從牛市思維迅速轉(zhuǎn)向熊市思維。從個別板塊來說，已經(jīng)跌到便宜的地步了，比如醫(yī)藥，一些龍頭企業(yè)已經(jīng)從40倍的估值回調(diào)到了20倍不到，所有的板塊都有周期，港股醫(yī)藥板塊這些年來估值中樞在25倍左右，而2019年的業(yè)績也不是像想象中的那么差，再回調(diào)就有些過度了。

從昨天的回購情況來看，不乏一些質(zhì)地不錯的公司比如創(chuàng)科實(shí)業(yè)、中國生物制藥、IGG等開始大手回購。如果沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(系統(tǒng)性風(fēng)險不談估值，恐慌一定會殺過頭)這些個股就已經(jīng)進(jìn)入了底部的區(qū)間，再恐慌意義不大，但一些回調(diào)幅度比較少，估值還在高位的公司依然有很大的調(diào)整空間。小編認(rèn)為，可能逐漸也要從熊市思維向牛皮市的思維開始轉(zhuǎn)化，在這個階段，一些板塊哪怕在熊市筑底的過程中也能走出獨(dú)立行情。

【公司要聞】

1.中國人壽(02628)擬斥20億元成立合伙企業(yè)以投資航空工業(yè)

2.比亞迪(01211)獲中證監(jiān)核準(zhǔn)發(fā)行不超過50億元的可續(xù)期公司債

3.華電國際電力(01071)韶關(guān)熱電聯(lián)產(chǎn)項目第一臺機(jī)組投產(chǎn)

4.東岳集團(tuán)(00189)與東岳有機(jī)硅簽訂原材料供應(yīng)協(xié)議

5.恒安國際(01044)12月20日耗資約1.4億港元回購265.95萬股

6.濰柴動力(02338)12月20日耗資6313.07萬元回購810.7萬股A股

7.創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)12月20日耗資約4222.57萬港元回購100萬股

8.中國生物制藥(01177)12月20日耗資2466萬港元回購489.5萬股

9. IGG(00799)12月20日耗資1508.22萬港元回購145.9萬股

10.三生制藥(01530)12月20日斥1011.99萬港元回購102.9萬股

11.元征科技(02488)12月20日斥773.1萬港元回購109.35萬股

12.理文造紙(02314)12月20日斥745.72萬港元回購114萬股

13.偉仕佳杰(00856)12月20日耗資431.29萬港元回購118萬股

14. WANG ON GROUP(01222)12月20日耗資376萬港元回購4000萬股

15.匯付天下(01806)12月20日斥298.83萬港元回購114.4萬股

16.彩客化學(xué)(01986)12月20日耗資約209.03萬港元回購40.9萬股

17.先健科技(01302)12月20日耗資267.01萬港元回購182萬股

18.天鴿互動(01980)于12月20日耗資135.8萬港元回購41.7萬股

【財報速遞】

1.深圳控股(00604)11月合同銷售額同比增623.6%至20.26億元

2.國際家居零售(01373)中期股東應(yīng)占凈利同比增24%至4883.1萬港元中期息5.3港仙

3. AEON CREDIT(00900)前三財季凈利潤增21.7%至3.33億港元

【宏觀及行業(yè)】

1. 【美方稱中美將在明年1月份舉行會談商務(wù)部：確有計劃】商務(wù)部今天舉行例行新聞發(fā)布會，新聞發(fā)言人高峰就中美經(jīng)貿(mào)磋商等問題回答了記者的提問。有記者提問：美國方面日前表示，中美雙方計劃將會在明年1月份舉行會談，雙方將會在更廣泛領(lǐng)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易休戰(zhàn)舉行談判，請問發(fā)言人這一消息是否屬實(shí)?高峰回答稱確實(shí)有計劃。中美元首會晤以來，雙方工作團(tuán)隊保持了十分密切的溝通，已經(jīng)就磋商的議題和安排進(jìn)行了詳細(xì)討論。雙方將根據(jù)磋商進(jìn)展需要，隨時安排包括會面、通話在內(nèi)的磋商活動，推動落實(shí)元首會晤共識。

2. 【國務(wù)院金穩(wěn)會召開會議與會代表認(rèn)為要堅決落實(shí)市場化原則減少對交易的行政干預(yù)】國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室召開資本市場改革發(fā)展座談會。與會代表認(rèn)為，下一階段，要堅決落實(shí)市場化原則，減少對交易的行政干預(yù)。要借鑒國際上通行做法，積極培育中長期投資者，暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進(jìn)入資本市場的渠道。監(jiān)管部門要加強(qiáng)與市場溝通，積極傾聽市場聲音。

3. 【特朗普簽署“2018年對等進(jìn)入西藏法案”中方：堅決反對】外交部新聞發(fā)言人華春瑩今日主持例行記者會。有記者提問：美國總統(tǒng)特朗普簽署了“2018年對等進(jìn)入西藏法案”，中方對此有何回應(yīng)?華春瑩答：我們對美方執(zhí)意簽署美國會通過的所謂“2018年對等進(jìn)入西藏法案”表示堅決反對。美方有關(guān)法案對中方的指責(zé)罔顧事實(shí)、充滿偏見，我們對此絕不接受。如果美方將該法付諸實(shí)施，必將給兩國關(guān)系及雙方重要領(lǐng)域交流合作造成嚴(yán)重?fù)p害。中方必將采取有力措施堅決維護(hù)自身利益。

4. 【獨(dú)家電報|4+7城市帶量采購有望在明年2月-3月陸續(xù)展開】記者從上午召開的“帶量采購工作會議”獲悉，帶量采購第一批需要提供數(shù)月的市場用量，考慮到數(shù)量較大，前期企業(yè)要準(zhǔn)備生產(chǎn)，帶量采購預(yù)計各地要到明年2月底3月初陸續(xù)啟動。

5. 【能源局：1-11月全社會用電量同比增長8.5%】國家能源局今日發(fā)布1-11月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。11月份全社會用電量同比增長6.3%，1-11月，全國全社會用電量62199億千瓦時，同比增長8.5%。

6. 【2019地方債料加碼發(fā)力穩(wěn)投資】財政部數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月我國地方債發(fā)行已經(jīng)突破4.1萬億元。作為財政政策更積極的重要表現(xiàn)，專項債三季度以來提速發(fā)行。專家預(yù)計，2019年地方債將繼續(xù)加碼發(fā)力促有效投資，發(fā)行規(guī)?；蜻_(dá)約4.5萬億元，專項債券將持續(xù)擴(kuò)容，助力交通基建等重點(diǎn)領(lǐng)域補(bǔ)短板。

7. 【房企融資年末掀起小高峰12月融資已達(dá)1100億左右】臨近2018年尾聲，房企融資出現(xiàn)一波高潮。2018年11月，同策研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計505.92億元，環(huán)比10月的392.65億元上漲28.85%。12月以來，房企融資繼續(xù)井噴。據(jù)不完全統(tǒng)計，12月雖然尚未結(jié)束，但典型房企融資已經(jīng)超過30多筆，合計融資高達(dá)1100億左右，其中僅12月中旬公布的融資額就已經(jīng)多達(dá)800億。

8. 【全國首個風(fēng)電競價配置結(jié)果出爐風(fēng)電平價上網(wǎng)再提速】寧夏回族自治區(qū)發(fā)展和改革委員會17日發(fā)布了《關(guān)于寧夏風(fēng)電基地2018年度風(fēng)電項目競爭配置評優(yōu)結(jié)果的公示》。共有24家企業(yè)32個風(fēng)電項目參與配置競爭，其中16個項目擬滿額配置，4個項目擬減額配置，平均承諾電價為0.4515元/千瓦時。

【主要股東增減持】

摩根大通于12月14日減持中國石油股份(00857)6211萬股，每股作價5.3798港元，總值約3.3414億港元，最新持股數(shù)目約14.32億股。

摩根大通于12月14日減持中國人壽(02628)528萬股，每股作價16.5676港元，總值約8747.7萬港元，最新持股數(shù)目約4.42億股。

摩根大通于12月14日減持中國民航信息網(wǎng)絡(luò)(00696)209萬股，每股作價21.3736港元，總值約4467.1萬港元，最新持股數(shù)目8351萬股。

摩根大通于12月14日減持海螺水泥(00914)71萬股，每股作價40.2048港元，總值約2854.54萬港元，最新持股數(shù)目約1.03億股。

瀘州白酒金三角酒業(yè)發(fā)展于12月17日增持瀘州銀行(01983)7000萬股，每股作價3.18港元，總值約2.226億港元，最新持股數(shù)目7000萬股。

摩根大通于12月14日增持藥明康德(02359)54萬股，每股作價67.8085港元，總值約3661.66萬港元，最新持股數(shù)目862萬股。

China Pharmaceutical Company Ltd于12月19日增持石四藥集團(tuán)(02005)270萬股，每股作價5.9693港元，總值約1611.7萬港元，最新持股數(shù)目約7.36億股。

中國再保險于12月17日增持華電福新(00816)586萬股，每股作價1.7392港元，總值約1019.2萬港元，最新持股數(shù)目約6.16億股。

【大行評級】

花旗：予互太紡織(01382)目標(biāo)價10.5港元評級“買入”

里昂：維持基建股“增持”評級首選中交建(01800)

瑞銀：降中生制藥(01177)目標(biāo)價至6.67港元維持“買入”評級

中金：地產(chǎn)行業(yè)首選龍光地產(chǎn)(03380)目標(biāo)價13.34港元

【交易鬧鈴】

濟(jì)豐包裝(01820)、信義能源(03868)、萬咖壹聯(lián)(01762)上市。

蒼南儀表(01743)、維港環(huán)?？萍?01845)招股中。

CEC INT'L HOLD(00759)、星謙發(fā)展(00640)、成志控股(01741)、中國投資開發(fā)(00204)、高豐集團(tuán)控股(02863)業(yè)績公布。

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