【智通觀點(diǎn)】

1.對于昨天的政治局會議刷屏，解讀很多，如果和七月份的會議做對比，選四個小編認(rèn)為對于市場直接影響較大的角度：1）從“穩(wěn)中有變”到“經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大”、“長期積累的風(fēng)險隱患有所暴露”；2）去杠桿相關(guān)內(nèi)容消失了；3）房地產(chǎn)調(diào)控相關(guān)內(nèi)容消失了；4）專門提到了資本市場長期健康發(fā)展。借用一個觀點(diǎn)：“現(xiàn)在已經(jīng)不需要爭是政策底還是市場底了，而是政治底?！?理由也可以出門左轉(zhuǎn)見10月29日期)。政策和政治一字之差，意義天差地別。這種政策的大變向情況下，考驗(yàn)的是投資者對于政府力量和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的信仰問題。至于政策長期后果問題，先救急,然后……再說。

2.僅供參考：1）近幾日短期利率上行很快，不排除很快會有貨幣方面的動作（雖然美元指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)17個月以來的新高），2）不是重大的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑，哪怕不達(dá)預(yù)期也不重要了，比如昨天的PMI。既然政策如此堅決，只要美股不出現(xiàn)連續(xù)大幅調(diào)整，跟著反彈一波還是可以的，地產(chǎn)龍頭那幾家萬科、恒大、碧桂園、融創(chuàng)調(diào)整也不少，表面上看著也便宜，可以嘗試投機(jī)一波地產(chǎn)政策放松。

【公司要聞】

1.廣汽集團(tuán)(02238)合營擬投29.9億元建新能源車生產(chǎn)車間產(chǎn)能達(dá)12萬臺每年

2.綠城中國(03900)斥4.1億元成立項(xiàng)目公司共同開發(fā)天津河西區(qū)住宅物業(yè)

3.信邦控股(01571)首批次出口到美國產(chǎn)品并未列入9月17日貿(mào)易關(guān)稅清單

4.光匯石油(00933)預(yù)計曹妃甸項(xiàng)目實(shí)施整體開發(fā)調(diào)整方案于2019年10月開始投產(chǎn)

5.河北建設(shè)(01727)前三季度新簽合同額563億元

6.中國生物制藥(01177)：“鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液”獲藥品注冊批件

7.石四藥集團(tuán)(02005)取得鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液藥品生產(chǎn)注冊批件

8.永達(dá)汽車(03669)獲控股股東張德安進(jìn)一步增持396.8萬股

9.海爾電器(01169)10月31日耗資408.1萬港元回購25萬股

10.華興資本控股(01911)10月31日耗資367萬港元回購23.3萬股

11.雷蛇(01337)10月31日耗資361.7萬港元回購300萬股

12. IMAX CHINA(01970)10月31日耗資226.97萬港元回購12.4萬股

13.靄華押業(yè)信貸(01319)10月31日斥資203萬港元回購606.4萬股

14.中裕燃?xì)?03633)10月31日耗資120.7萬港元回購23萬股

【財報速遞】

1.合和實(shí)業(yè)(00054)中期溢利增長3倍至65.93億港元每股派息0.3港元

2.中國建材(03323)前三季度歸屬股東凈利潤增1.2倍至76.57億元

3.富力地產(chǎn)(02777)前三季度股東應(yīng)占利潤同比增長66.7%至45.04億元

4.渣打集團(tuán)(02888)前三季度凈利潤同比增長33%至23.45億元

5.華能新能源(00958)前三季度歸屬股東凈利潤增19%至25.2億元

6.浙江滬杭甬(00576)前三季度股東應(yīng)占溢利同比增長11.7%至26.79億元

7.中國忠旺(01333)前三季度股東應(yīng)占凈利同比增約9%至22.81億元

8.北京控股(00392)：燕京啤酒前三季股東應(yīng)占溢利同比增0.09%至6.11億元

9.五礦地產(chǎn)(00230)前三季度簽約銷售額同比減少13.3%至41.6億元

【宏觀及行業(yè)】

1. 【中共中央政治局召開會議：經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大要及時采取對策】中共中央政治局10月31日召開會議，會議指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，部分企業(yè)經(jīng)營困難較多，長期積累的風(fēng)險隱患有所暴露。對此要高度重視，增強(qiáng)預(yù)見性，及時采取對策。

2.中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)：激發(fā)市場活力，促進(jìn)資本市場長期健康發(fā)展。

3. 【職業(yè)年金投資管理人評選結(jié)果出爐千億級資金有望入市】中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人選拔結(jié)果出爐。職業(yè)年金入市近在咫尺！中國證券報在昨日的報道中曾指出，10月30日，職業(yè)年金投資管理人進(jìn)行答辯，22家機(jī)構(gòu)接受現(xiàn)場考核。機(jī)構(gòu)人士預(yù)計，存量方面，從2014年10月1日至今，職業(yè)年金存量規(guī)模或近7000億元。增量方面，由于職業(yè)年金基金繳費(fèi)是剛性支付，以后每年新增繳費(fèi)約1500億元左右。未來這部分資金有望逐步進(jìn)入各類市場。（中國證券報）

4. 【中國10月官方制造業(yè)PMI錄得50.2低于預(yù)期和前值】中國10月官方制造業(yè)PMI錄得50.2，預(yù)期50.6，前值50.8，連續(xù)27個月位于榮枯線上方。中國10月官方非制造業(yè)PMI錄得53.9，預(yù)期54.6，前值54.9。中國10月官方綜合PMI錄得53.1，前值54.1。從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.6%，比上月回落0.5個百分點(diǎn)，繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢；中、小型企業(yè)PMI為47.7%和49.8%，分別比上月回落1.0和0.6個百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。新訂單指數(shù)為50.8%，比上月回落1.2個百分點(diǎn)，但仍位于臨界點(diǎn)之上，表明制造業(yè)市場需求增速有所回落。

5. 【今年前10月全國共發(fā)行地方債4.06萬億元超上年同期】31日，北京、天津和山西三地共發(fā)行了206.95億元地方債，至此，10月份地方債發(fā)行額鎖定為2560.31億元，較9月份大幅減少約66%。但據(jù)統(tǒng)計，今年前10月，全國共發(fā)行地方債40554.14億元，超過了上年同期的38717.38億元。

6. 【乘聯(lián)會：10月份乘用車零售降幅料較9月份擴(kuò)大】乘聯(lián)會廠家數(shù)據(jù)顯示，1-4周的總體零售同比下降25%，下降幅度稍大，但較1-2周的增速稍有改善。隨后最后一周應(yīng)明顯改善，但前四周數(shù)據(jù)基本鎖定月度的增速，全月增速應(yīng)該低于9月的-13%稍多。小財注：中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月汽車銷量同比下降11.6%。其中，乘用車銷量同比下降12%。今年前9個月，全國汽車銷量同比增長1.5%，中國汽車銷量已連續(xù)三個月呈現(xiàn)負(fù)增長。

7. 【民航國內(nèi)航線燃油附加費(fèi)：800公里以上調(diào)至50元】近期，國際市場油價持續(xù)上漲，依據(jù)民航國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸燃油附加與航空煤油價格聯(lián)動機(jī)制，800公里（含）以下航線燃油附加最高標(biāo)準(zhǔn)保持20元/人不變，800公里以上航線燃油附加最高標(biāo)準(zhǔn)由30元/人調(diào)整至50元/人。

8. 【三星將削減資本支出稱內(nèi)存芯片熱潮已經(jīng)結(jié)束】周三，三星電子將2018年的資本支出削減逾四分之一，并警告稱，到明年初之前，公司利潤將下降。三星電子稱，持續(xù)兩年的內(nèi)存芯片熱潮已經(jīng)結(jié)束。三星是全球最大的存儲芯片和智能手機(jī)制造商，他們悲觀的預(yù)測加劇了投資者的不安情緒。三星表示，由于對內(nèi)存芯片的需求疲軟，以及年底假期期間智能手機(jī)營銷支出的增加，預(yù)計第四季度公司收益將出現(xiàn)環(huán)比下滑。

9. 【發(fā)改委：前三季度天然氣表觀消費(fèi)量同比增長18.2%】發(fā)改委公布數(shù)據(jù)顯示，前三季度，天然氣產(chǎn)量1156億立方米，同比增長6.3%；天然氣進(jìn)口量886億立方米，同比增長37.6%；天然氣表觀消費(fèi)量2017億立方米，同比增長18.2%。

10. 【中鋼協(xié)會員企業(yè)前九個月利潤總額2299.73億元同比增86.01%】據(jù)中鋼協(xié)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，1-9月，會員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.06萬億元，同比增長14.47%；實(shí)現(xiàn)利稅3466.81億元，同比增長68.20%；實(shí)現(xiàn)利潤總額2299.63億元，同比增長86.01%；銷售利潤率基本達(dá)到了全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤率水平。鋼鐵行業(yè)扭轉(zhuǎn)了多年來微利甚至虧損的局面。此外，鋼鐵行業(yè)在效益較好的情況下主動還債，加大去杠桿力度。9月末，會員鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率66.11%，同比下降3.91個百分點(diǎn)。

11. 【券商傭金收入降至“冰點(diǎn)”10月份僅攬入?yún)^(qū)區(qū)32億元】數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至10月30日收盤，A股10月份成交量為5646.55億股，成交額達(dá)48982.56億元；基金成交額246.52億元。按照天風(fēng)證券測算的2018年上半年的平均傭金率0.0332%來計算，10月份以來，券商共攬入傭金32.72億元（疊加國慶假期因素），環(huán)比微降，再度創(chuàng)出年內(nèi)新低。同時，據(jù)統(tǒng)計，10月份以來，券商日均傭金收入為1.92億元，比今年上半年日均下降42.2%。

【主要股東增減持】

中國中車(01766)于10月25日獲摩根大通增持259萬股，最新持股數(shù)目約2.18億股。

恒隆地產(chǎn)(00101)于10月25日、26日、29日及30日獲袁偉良合共增持196萬股，最新持股數(shù)目611萬股。

新鴻基地產(chǎn)(00016)于10月30日獲郭基煇增持20萬股，最新持股數(shù)目約6.51億股。

華顯光電(00334)于10月31日獲TCL Corporation增持549萬股，最新持股數(shù)目約11.07億股。

東風(fēng)集團(tuán)股份(00489)于10月25日被摩根大通減持112萬股，最新持股數(shù)目約1.41億股。

【大行評級】

大摩：對渣打(02888)評級“減持”目標(biāo)價59港元

美銀美林：維持中石油(00857)“買入”評級目標(biāo)價8.1港元

高盛：升中海油服(02883)至“買入”予中海油(00883)“確信買入”評級

高盛：對工行(01398)評級“買入”目標(biāo)價7.4港元

高盛：降中國財險(02328)目標(biāo)價至11.1港元評級“買入”

德銀：升龍源電力(00916)評級至“買入”降目標(biāo)價至7港元

瑞銀：農(nóng)業(yè)銀行(01288)季度業(yè)績超預(yù)期評級“買入”

野村：升新地(00016)評級至“買入”重申目標(biāo)價131港元

大和：削廣汽集團(tuán)(02238)目標(biāo)價至12.1港元重申“買入”

瑞信：降友邦保險(01299)目標(biāo)價至73港元評級“跑贏大市”

【交易鬧鈴】

康利國際控股(06890)、華滋國際海洋(02258)、達(dá)力環(huán)保(01790)、瑞威資管(01835)、恒達(dá)集團(tuán)控股(03616)招股中。

駿溢環(huán)球金融(08350)、香港寬頻(01310)、檳杰科達(dá)(01665)于11月1日業(yè)績公布。