10月15日起，央行下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。采取上述措施后，銀行體系流動性總量處于相對較高水平，可吸收金融機構繳存法定存款準備金、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響。昨日不開展公開市場操作，因無逆回購到期，當日公開市場零投放零回籠。

中泰證券表示，降準于昨日落地，短端利率料將繼續(xù)維持低位，但臨近10月中旬，需要留意月中繳稅所帶來的擾動影響，需關注央行后續(xù)的公開市場操作情況。

數(shù)據(jù)顯示，本周（10月15日-19日）有4515億元中期借貸便利（MLF）到期，另有1500億元國庫現(xiàn)金定存到期，無逆回購到期。東北證券指出，受稅期影響，預計央行將大概率發(fā)行國庫定存以對沖。

另外，上周（10月8日-10月12）央行凈回籠資金1600億元，國慶節(jié)后一周市場流動性較高，銀行間市場資金價格持續(xù)走低。

對此，東北證券分析認為，貨幣市場利率全面下行，主要原因有二：一是“雙節(jié)”假期結束，取現(xiàn)壓力減輕，流動性充裕；二是10月7日央行宣布進行年內(nèi)第二次降準置換，釋放1.2萬億流動性，使資金面呈現(xiàn)持續(xù)寬松的格局。央行此舉在美聯(lián)儲加息后實施，顯示中美貨幣政策相反的操作思路，也表明央行貨幣政策本階段重內(nèi)非外、對資金面呵護的調(diào)控基調(diào)。

長江證券認為，國慶后現(xiàn)金回流和資金融出增多，貨幣市場利率普遍回落。本周實施的降準或一定程度對沖財政繳稅的影響，貨幣市場利率可能低位小幅波動。

值得注意的是，央行行長易綱在2018年G30國際銀行業(yè)研討會上表示，當前我國貨幣政策保持穩(wěn)健中性，既未放松，也未收緊。我國在貨幣政策工具方面還有相當?shù)目臻g，包括利率、準備金率以及貨幣條件等?？紤]到美聯(lián)儲正在加息，中國的利率水平是合適的。上述工具足以應對不確定性。

對于易綱關于貨幣政策的發(fā)言，光大證券表示，這反映出央行貨幣政策的重點逐漸轉向對沖經(jīng)濟負面因素上來，未來流動性將保持相對寬裕，短期加息可能非常低。（欣華）