據(jù)深圳商報(bào)6月1日?qǐng)?bào)道，深圳市證券業(yè)協(xié)會(huì)日前召開(kāi)深圳證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)。與會(huì)人士表示，深圳證券業(yè)要抓住“雙區(qū)”建設(shè)機(jī)遇，爭(zhēng)取資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新舉措在深圳率先落地，努力打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流投資銀行。

說(shuō)起國(guó)際一流投資銀行，人們立刻會(huì)想到高盛、摩根士丹利等耳熟能詳?shù)拿?。中?guó)頂級(jí)企業(yè)的每一次超大型IPO背后，幾乎都有這些投行的身影，比如阿里巴巴的IPO承銷(xiāo)商，就是瑞信、德銀、高盛、JP摩根、摩根士丹利、花旗等國(guó)際投行。

在國(guó)外，投行業(yè)務(wù)范疇非常廣泛，證券發(fā)行、承銷(xiāo)、交易、企業(yè)重組并購(gòu)、項(xiàng)目融資等非銀行金融業(yè)務(wù)都可計(jì)算在內(nèi)，是資本市場(chǎng)非常重要的金融中介。在我國(guó)，證券公司也在扮演類(lèi)似角色，一些設(shè)立投資銀行部的商業(yè)銀行也具備投行功能，還有如中金、申銀萬(wàn)國(guó)融資等專(zhuān)門(mén)的投資銀行，但目前，中國(guó)還缺少全球公認(rèn)的頂級(jí)投行，究其原因，或與監(jiān)管理念有關(guān)。

以證券公司來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)主要有證券承銷(xiāo)、證券交易、自營(yíng)業(yè)務(wù)，收入大部分來(lái)自證券交易，即傭金收入。而以高盛為代表的投行，業(yè)務(wù)重點(diǎn)是證券承銷(xiāo)和自營(yíng)業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不同導(dǎo)致兩者的收入差別很大：2018年，高盛營(yíng)業(yè)收入為366億美元，中國(guó)券商營(yíng)業(yè)收入排名首位的中信證券為372．21億元人民幣，僅為前者的1／7。

我國(guó)對(duì)投行業(yè)務(wù)的監(jiān)管更偏穩(wěn)健，難免帶來(lái)掣肘。比如，經(jīng)營(yíng)不能加杠桿，資金使用效率不高必然對(duì)滾動(dòng)發(fā)展速度影響很大。座談會(huì)上業(yè)內(nèi)人士呼吁，要提高監(jiān)管容忍度，適當(dāng)提高杠桿水平。

值得一提的是，發(fā)展投行業(yè)務(wù)，不應(yīng)局限于證券行業(yè)。今年兩會(huì)，全國(guó)人大代表、深圳市高新投集團(tuán)有限公司副總裁樊慶峰提出，創(chuàng)新型企業(yè)在早期階段很難獲得銀行貸款和其他債務(wù)融資，更多只能依靠天使投資、股權(quán)投資等直接融資方式，應(yīng)當(dāng)“引導(dǎo)和鼓勵(lì)銀行資金逐漸進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)，促進(jìn)科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)”。

中國(guó)要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，就要大力發(fā)展資本市場(chǎng)、推動(dòng)創(chuàng)新企業(yè)壯大；注冊(cè)制將在創(chuàng)業(yè)板實(shí)行，意味著資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度正逐步完善。投行業(yè)務(wù)也必須同步前行，才能發(fā)揮市場(chǎng)更大作用。有強(qiáng)大的資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)為支撐，深圳“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之都”的招牌就能擦得更亮，深圳就能更快更好地完成“雙區(qū)”建設(shè)使命。期待“中國(guó)版高盛”能在深圳出現(xiàn)。

深圳商報(bào)首席評(píng)論員 胡蓉