深圳商報評論員劉偉

8月31日，國家統(tǒng)計局發(fā)布8月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），8月制造業(yè)PMI為49.5%，比7月低0.2%。該指數(shù)已連續(xù)4個月低于50%，國家統(tǒng)計局用《制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)穩(wěn)中有降非制造業(yè)商務活動指數(shù)穩(wěn)中略升》為題進行解讀，突出經(jīng)濟運行“穩(wěn)”的特點。

PMI通過對采購經(jīng)理的月度調(diào)查匯總而來，反映未來經(jīng)濟變化趨勢；50是PMI榮枯線，低于50意味著經(jīng)濟活動處于收縮狀態(tài)。PMI連續(xù)4個月低于50，為什么統(tǒng)計局依舊強調(diào)“穩(wěn)”？

8月制造業(yè)PMI指數(shù)雖然仍低于50，也略低于7月，但比5月、6月略高，也高于年內(nèi)均值0.4個百分點。僅就制造業(yè)PMI看，總體收縮是事實，穩(wěn)在一定水平也是事實。

8月非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.8%，比上月微升0.1個百分點，顯示非制造業(yè)總體保持擴張勢頭，增速略有加快。

8月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53%，比上月微落0.1個百分點，連續(xù)5個月在53%-53.4%區(qū)間小幅波動。綜合看，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動比較平穩(wěn)。

此前幾天，國家統(tǒng)計局發(fā)布7月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)，7月利潤總額同比增長2.6%。這個數(shù)據(jù)6月為下降3.1%，1-7月累計同比下降1.7%。國家統(tǒng)計局官方解讀一向?qū)徤鳎瑓s也指出，“盡管7月份工業(yè)企業(yè)利潤增速由負轉(zhuǎn)正，但經(jīng)濟下行壓力較大，市場需求趨緩，工業(yè)品價格下降，工業(yè)企業(yè)利潤的波動性和不確定性依然存在”。

A股上市公司營業(yè)收入約占全國GDP一半，可以較好反映中國企業(yè)整體經(jīng)營狀況。觀察A股上市公司半年報，可以得出“穩(wěn)中有升”的結(jié)論。

截至上月末，約3689家公司發(fā)布2019年半年報，其中，3236家實現(xiàn)盈利，占比為87.72%；整體營收、凈利均較上年同期增長明顯，增幅分別為9.23%、6.91%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額更是同比大增856.26%，剔除金融企業(yè)后也高達48.86%。

上半年，3689家公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入23.42萬億元，可比公司同比增長9.23%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤1.91萬億元，同比增長6.91%；當期經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為2.68萬億元，同比增長856.26%，非金融企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為8093.13億元，同比增長48.86%。

環(huán)比業(yè)績情況看，上市公司對應2019年第二季度單季凈利潤為9647.98億元，環(huán)比上升5.55%。第二季度內(nèi)，非金融類企業(yè)營業(yè)收入、凈利潤環(huán)比分別增長13.43%、13.54%。

房地產(chǎn)行業(yè)影響面廣，占比較重，此前有不少分析認為房地產(chǎn)行業(yè)嚴重“下滑”?？瓷鲜泄景肽陥髷?shù)據(jù)，結(jié)論相反。A股半年報數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，119家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)合計營收9128.61億元、凈利潤1205.36億元，較2018年同期分別增長23.80%和19.57%。

國家統(tǒng)計局8月數(shù)據(jù)顯示，建筑業(yè)商務活動指數(shù)為61.2%，比上月明顯上升3個百分點。從行業(yè)大類看，土木工程建筑業(yè)和建筑安裝裝飾業(yè)商務活動指數(shù)為63.9%和61.2%，分別高于上月8.8和9個百分點，上升幅度較大。建筑業(yè)明顯處于高位景氣區(qū)間?？傮w看，雖然環(huán)境錯綜復雜，但中國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和經(jīng)濟運行比較平穩(wěn)，有扎實數(shù)據(jù)支持。