周三兩市股指震蕩下跌，上證綜指收跌0.72%報(bào)2575.58點(diǎn)，深證成指跌1.07%報(bào)7470.47點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.03%報(bào)1230.82點(diǎn)。兩市縮量成交2372億元，環(huán)比大幅減少565億元，北上資金連續(xù)6日凈流入。盤面看光伏、地產(chǎn)、航空板塊漲幅居前，前期強(qiáng)勢(shì)股燃料電池、賽馬、新零售板塊跌幅居前，兩市合計(jì)70家公司跌停，業(yè)績(jī)披露暴雷是主要原因。整體看截止31日的集中年報(bào)披露業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速下降，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放。

 消息面：央行公開市場(chǎng)開展500億元14天期逆回購(gòu)操作，凈投放500億元；證監(jiān)會(huì)發(fā)布科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）、科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）；據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道國(guó)家正式核準(zhǔn)4臺(tái)百萬級(jí)千瓦的“華龍一號(hào)”機(jī)組，其中兩臺(tái)位于廣東，兩臺(tái)位于福建。這是2016年以來國(guó)家首次核準(zhǔn)新的核電項(xiàng)目；周三晚間，業(yè)績(jī)爆雷持續(xù)，幾十家上市公司預(yù)虧十億以上；美聯(lián)儲(chǔ)維持聯(lián)邦基金利率在2.25%-2.50%不變，符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)利率決議聲明稱，撤銷進(jìn)一步加息的指引，受此影響美股三大股指大幅上漲，道指漲1.77%、標(biāo)普500漲1.55%、納指漲2.2%；

業(yè)績(jī)披露風(fēng)險(xiǎn)集中釋放對(duì)市場(chǎng)沖擊還將影響短期大盤走強(qiáng)，截止31日的集中年報(bào)披露業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速下降，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放后市場(chǎng)迎來企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)今日探底企穩(wěn)，年后市場(chǎng)將重拾升勢(shì)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月30日，已有42家公司2018年度業(yè)績(jī)預(yù)虧下限超10億元，而去年預(yù)告2017年凈利虧損下限超10億的公司只有19家；

技術(shù)面：短期震蕩整固，滬綜指2570點(diǎn)一線、創(chuàng)業(yè)板1220點(diǎn)一線構(gòu)筑支撐，預(yù)計(jì)今日探底企穩(wěn)，小幅收陽(yáng)。

操作建議：截止31日的集中年報(bào)披露業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速下降，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放后市場(chǎng)迎來企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)今日探底企穩(wěn)，年后將重拾升勢(shì)。上市公司高溢價(jià)并購(gòu)資產(chǎn)帶來的商譽(yù)，在業(yè)績(jī)兌現(xiàn)不佳的情況下，很難維持住高的商譽(yù)，從公司長(zhǎng)期來看，在業(yè)績(jī)不佳的情況下，對(duì)過高的商譽(yù)進(jìn)行減值，其實(shí)有利于未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；短期看1月31日還有一次業(yè)績(jī)地雷。2月份開始，業(yè)績(jī)雷披露結(jié)束；大幅計(jì)提商譽(yù)減值的公司在2019年大概率扭虧或業(yè)績(jī)大增。一次性的商譽(yù)減值計(jì)提可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)“洗澡”，輕裝上陣為企業(yè)以后的盈利提供條件。很多這樣的地雷在連續(xù)殺跌后就會(huì)很大概率出現(xiàn)低點(diǎn)迎來一波較大的反彈。（劉剛）