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養(yǎng)老目標(biāo)基金起航 公募基金大有可為

養(yǎng)老目標(biāo)基金起航 公募基金大有可為

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我國(guó)在社會(huì)老齡化特征逐步加速的進(jìn)程中,基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(第一支柱)已經(jīng)取得突出成就,企業(yè)年金(第二支柱)的發(fā)展進(jìn)入瓶頸期,現(xiàn)有養(yǎng)老金體系發(fā)展不均衡。

我國(guó)在社會(huì)老齡化特征逐步加速的進(jìn)程中,基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(第一支柱)已經(jīng)取得突出成就,企業(yè)年金(第二支柱)的發(fā)展進(jìn)入瓶頸期,現(xiàn)有養(yǎng)老金體系發(fā)展不均衡。人社部會(huì)同財(cái)政部牽頭啟動(dòng)了第三支柱的制度建設(shè)工作,有望建立以個(gè)人養(yǎng)老賬戶為核心的養(yǎng)老金第三支柱,開啟新階段。中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《指引》),基金行業(yè)將結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)推出養(yǎng)老目標(biāo)基金,承擔(dān)起服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老投資管理的重任、助力我國(guó)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)。

公募基金是養(yǎng)老金投資主力軍

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,公募基金與養(yǎng)老金資產(chǎn)管理一般是共同發(fā)展、互利雙贏的關(guān)系。根據(jù)OECD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2016年底,比利時(shí)、瑞典、瑞士、荷蘭、盧森堡等國(guó)家養(yǎng)老金投資公募基金的比例均超過50%,特別是比利時(shí)的投資比例高達(dá)71.5%。同時(shí),公募基金也是美國(guó)、英國(guó)、加拿大養(yǎng)老金資產(chǎn)的第一大投資品種。

在我國(guó),基金行業(yè)已經(jīng)通過規(guī)范的投資運(yùn)作、透明的信息披露、豐富的產(chǎn)品序列,在養(yǎng)老基金的保值增值問題上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。作為我國(guó)養(yǎng)老金重要的投資管理人,截至2017年底,公募基金管理公司受托管理各類養(yǎng)老金超過1.47萬億元,社?;鹱?001年以來的年平均收益率達(dá)到8.37%,企業(yè)年金自2007年以來的年平均收益率達(dá)到7.57%。公募基金作為社?;?、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老金的主要管理者,為養(yǎng)老金的保值增值做出了重要貢獻(xiàn)。

公募基金成為養(yǎng)老金投資主力軍,與公募基金在投研、風(fēng)控、產(chǎn)品等方面的優(yōu)勢(shì)密不可分。一是投資業(yè)績(jī)穩(wěn)健,權(quán)益投資能力突出;二是產(chǎn)品線豐富,橫跨境內(nèi)外市場(chǎng),投資品種涵蓋股票、債券、貨幣、商品等類型,主動(dòng)、被動(dòng)等投資策略日益多元化;三是積累了較強(qiáng)的合規(guī)管理和風(fēng)控能力;四是清晰安全的法律結(jié)構(gòu)。在《指引》的規(guī)范指導(dǎo)下,公募基金有望在滿足養(yǎng)老投資需求方面發(fā)揮更大的作用。

基金公司準(zhǔn)備充分

根據(jù)《指引》要求,申請(qǐng)募集養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金管理人需成立滿2年;最近三年平均公募基金管理規(guī)模(不含貨幣市場(chǎng)基金)在200億以上或者管理的基金中基金業(yè)績(jī)波動(dòng)性較低、規(guī)模較大;投資、研究團(tuán)隊(duì)不少于20人,其中符合養(yǎng)老目標(biāo)基金基金經(jīng)理?xiàng)l件的不少于3人;成立以來或最近3年沒有重大違法違規(guī)行為,等等。根據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì),滿足公募管理時(shí)間2年且剔除貨幣市場(chǎng)基金的過去三年平均管理規(guī)模200億元的公募基金管理人總共是65家。

在高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求之下,基金公司需要進(jìn)一步提高專業(yè)能力。工銀瑞信表示,首先,要認(rèn)清FOF和養(yǎng)老目標(biāo)基金特點(diǎn),明確定位;其次,要遵守客觀規(guī)律,借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),結(jié)合中國(guó)特色,形成FOF和養(yǎng)老目標(biāo)基金最佳實(shí)踐;再次,堅(jiān)持穩(wěn)起步,重視業(yè)績(jī)和質(zhì)量,避免規(guī)模至上;第四,需繼續(xù)完善底層產(chǎn)品線,為FOF和養(yǎng)老目標(biāo)基金投資提供更豐富的底層產(chǎn)品供給;最后,持續(xù)做好投資者教育,做好投資者適當(dāng)性管理。

基金公司紛紛表示,將做好充分準(zhǔn)備,迎接養(yǎng)老目標(biāo)基金。例如,南方基金就表示,為更好地服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老,已著力開展各方面的準(zhǔn)備,構(gòu)建了類型齊備的基礎(chǔ)產(chǎn)品線,為全行業(yè)養(yǎng)老目標(biāo)FOF提供良好的投資標(biāo)的;設(shè)置了專門的宏觀研究與資產(chǎn)配置部,不斷提升大類資產(chǎn)配置能力;首批開展了公募FOF產(chǎn)品的投資運(yùn)作,為養(yǎng)老產(chǎn)品投資積累經(jīng)驗(yàn);對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金做了充分的研究與設(shè)計(jì),力爭(zhēng)開發(fā)適合我國(guó)個(gè)人投資者的產(chǎn)品。除此之外,嘉實(shí)、鵬華、泰達(dá)宏利、泓徳等基金公司均表示會(huì)推出更多養(yǎng)老目標(biāo)基金,為居民養(yǎng)老保障提供更多選擇,以長(zhǎng)期穩(wěn)定可持續(xù)的回報(bào),為居民養(yǎng)老金保值增值持續(xù)貢獻(xiàn)力量。

[責(zé)任編輯:蘇曉敏]